港股焦点: 今天或看到一个由业绩主导的升市

由于投资者等待Jackson Hole银行家年会提供的线索，道指、标准普尔和纳斯达克指数均下跌（0.11％至0.2％），债务上限和美国的缩表时间表也是热门话题。原油价格下跌2％以上，而中海油（883）、中石油（857）和中石化（386）的ADR则上升2.5％至4.4％（中石油业绩优于预期及派息慷慨），加上腾讯（700）升0.9％，领ADR收高74点，折合恒指27,593点，与此同时，交行（3328）、国寿（2628）甚至利丰（494）的上半年业绩也值得尊重。我们认为这些强劲的业绩，将会为今天的港股提供支持，尽管昨日沪港通再次录得3.84亿港元的资金净流出，而ADR亦没有预示恒指今日将大幅上升，然而，若恒指因这些强劲的业绩上升并挑战早前的日内高位27,876点，请不要惊讶。为加强我们的观点，昨天的市场成交金额高达1,048亿港元，以及工行（1398）和建行（939）创52周新高，皆有助提升市场气氛，值得注意的是，这两家银行于恒指合共占13％的比重，因此指数仍倾向上行，更不用说如中国银行（3988）等跑输股份的潜在追落后买盘。

A股焦点:混改方案进入密集披露期，黑色系夜盘再度大涨

周四上证综指收盘跌0.49%报3271.51点；深成指跌0.63%报10552.96点；创业板下挫0.64%失守1800点。两市成交量已缩至4077亿元，比前一日的4300亿左右进一步萎缩，显示市场缺乏增量资金进场的迹象，仍然处于存量资金市场特征下。盘面上金融、资源股回撤，妖股中科信息涨幅过大被临停带动次新股跳水，中国联通下跌6.7%。不过尽管联通大跌但国企改革仍然是十九大之前一条重要的政策主线，回调可继续关注。

国企改革基金加快组建，随着“管资本”加速，中央及地方国企改革基金正加快落地，国有资本投资运营迈出实质性步伐。截至目前，国有企业结构调整基金已投资11个项目，总投资已超400亿元。据了解，一个专项投资于央企及地方国企混改的国企混改子基金将于近期成立。同时，随着上海“国方母基金”挂牌，地方国企改革基金也遍地开花，总资金量或达数亿元。在万亿资金的助力下，国企改革与创新发展将再提速。据悉铁总推进公司制改革步伐加快，已经与相关公司接触，包括一家运输物流业的龙头公司，接触的事宜不仅涵盖业务层面，也涵盖混改相关事宜。中国黄金集团旗下中金珠宝混改24日落地，同步引入战略投资者、产业投资者并开展员工持股计划。根据发改委此前的表态,第二批10家试点企业已基本批覆,预计年内将取得阶段性进展,第三批已筛选数十家央企,目前正在按程序报批。预计第二批和第三批共有20多家央企混改方案将陆续披露，据悉中粮集团、中国黄金、国航、三峡集团、中航信移等企业有望入围第二批混改试点名单。

此前中钢协、中国稀土协会不断给市场降温，煤炭协会副会长姜智敏也讲话称，当前我国煤炭产能过剩，市场供大于求的基本面没有改变，供给总体上开始逐步向宽松转变，预测下半年全国煤炭市场供求将保持基本平衡，但部分地区受资源、运输约束，可能出现时段性的偏紧问题。上期所也发布通知，拟上调热轧卷板期货相关合约平今仓交易手续费，并对热轧卷板期货相关合约实施交易限额。根据通知，自2017年8月25日起，热轧卷板HC1710合约、HC1801合约日内平今仓交易手续费从成交金额的万分之一调整为成交金额的万分之五。此外，按照通知要求，自2017年8月25日起，非期货公司会员、客户在热轧卷板HC1710、HC1801合约日内开仓交易的最大数量为3000手。近段时间以来，上期所已接连对螺纹钢、锌期货采取了类似的降温举措。短期对股市、期市的炒作或降温，不过供给侧改革及环保现场已在逐步扭转部分周期品供需关系。黑色系夜盘全线收涨，焦炭、焦煤、动力煤分别收涨4.2%、3.3%、3.8%，铁矿石收涨2.2%，螺纹钢、热轧卷板分别收涨3.1%、4.2%。

外围市场对特朗普能否上调债务上限心存疑虑，杰克逊霍尔全球央行年会开始前市场情绪趋于谨慎，美股小幅收跌。强飓风将袭击美国重要产炼油区，原油下跌汽油涨。另外特朗普在美墨边境墙的拨款问题导致美国政府被迫关门的几率上升至75%等。自今年6/5起，巴林、沙特阿拉伯、阿联酋等多国相继宣布与卡塔尔断交，一些国家还对卡塔尔实施禁运封锁。尽管刚刚传来乍得加入这股“断交潮”的消息，但美联社报导称，卡塔尔不顾同阿拉伯国家的区域争端，宣布与伊朗在8月24日全面恢复外交关系。中印、美朝持续紧张，美韩军演也在进行，国外不确定性因素或加大调整风险。Shibor利率全线上涨，隔夜Shibor上涨0.26个Bp报2.8479%。短期沪指突破并站稳3300点仍需震荡，若回调建议关注国企改革、雄安新区及低估值金融板块

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