港股焦点: 慢牛超速了，港股或要整固
美股昨晚小幅上升，足以令道指再创新高。银行、科技和消费股跑赢。 ADR收升53点，折合恒指26,399点。虽然昨日恒指急升属预期之中，而963亿元的市场成交金额亦具说服力，然而有趣的是，沪港通净资金流入只有9.83亿元，按日下降47％并创7月份以来新低，我们对这个现象的看法是，「国家队」可能认为这头慢牛在恒指于4个交易日上涨逾1,000点已走得太快，因此为股市减慢步速，再者，资金流入减少至少比资金流出好，投资者也无需过份担心，预期港股今天需整固甚至小幅回落。我们于短期内仍看好港交所（388）和券商股，而澳门博彩股或会追落后。六月份博彩收益的“失望”应该已经反映在股价当中，而7月份博彩收益的同比增长率可望保持强劲，因去年的基数较低。

A股焦点:6月进出口数据好于预期，金融工作会议或于今日召开
沪深两市周四震荡走高，银行、券商等金融股午后大幅拉升，上证50指数收盘大涨1.40%.截至收盘，上证指数报3218.16点，上涨0.64%，成交2108亿元；深证成指报10466.10点，上涨0.12%，成交2272亿元；创业板指报1778.86点，下跌0.44%。盘面上，银行板块领涨，平安银行上涨5.42%，本周以来累计涨幅达到15%。证券板块午后拉升，国元证券上涨5.45%，招商证券、西部证券等涨逾3%。保险板块的新华保险收盘大涨5.34%。近日市场投资风格一直趋向业绩为王的价值投资，另一方面对于缺乏流动性而业绩又面临持续亏损的目标，也需要防范杀跌风险。央行昨日进行1年期MLF操作，规模3600亿元，在市场预期资金面趋紧下央行释放流动性释放积极信号。

近日需关注市场传闻可能即将于7/14召开的金融工作会议，此次会议可用“定调”两字概括，金融安全和金融监管改革或是关注重点。作为中国金融业规格最高的会议，此前共举行四次，据统计，会议结束后一个月后上证综指、沪深300平均涨幅分别高达5.2%、 10.3%。预计此次会议将聚焦金融安全、一行三会管理架构以及金融对外开放三大重要议题。首先，受国内外金融风险加剧影响，中国在二季度把金融安全提升至国家战略高度。美联储开启加息周期并加快缩表，推动全球货币宽松周期结束。在国际国内经济下行压力因素综合影响下，为对冲国际金融风险溢出效应影响，中国事先建立防火墙做好风险管理工作。其次，此次会议或将定调一行三会管理架构，市场传闻可能会设立一个专门的一行三会协调架构，金融监管协调机制提到更高层面。

海关总署公布，以美元计中国6月以美元计价进口同比增长17.2%，预期14.5%，前值14.8%。中国6月以美元计价出口同比增长11.3%，预期8.9%，前值8.7%。中国6月贸易顺差427.65亿美元，预期426亿美元，前值408.1亿美元修正为407.9亿美元。上半年，出口同比增长8.5%，进口同比增长18.9%。6月份进出口数据均好于预期，与原材料价格上升及内外需求改善有关。预计中下旬即将出炉的二季度GDP也有望好于预期。就下半年来说，地方重大项目投资的下半场也火热开场。最近一周，浙江、河南、四川、甘肃等地纷纷集中开工一批重大项目，总投资规模将近万亿元。另外各省近期也相继召开上半年经济形势分析会，分析上半年经济形势，并部署下半年工作重点。多地强调下半年要狠抓制造业、基建等工业投资。为支持高精尖新产业发展，成都市委市政府将设立1000亿元产业基金，撬动超过5000亿元社会资本。预计在各地方的万亿投资下下半年的经济也将受到支撑。

新华社发布时评称，当前国有企业改革进入“施工高峰期”，难度更大、头绪更多、挑战不少。在巩固现有成果基础上，打好全年改革攻坚战，必须继续坚持问题导向，持续加大改革“组合拳”力度，在重点领域和关键环节尽快取得新的进展和突破。预计近两个月混改、央企重组落地速度将加快。在监管层定调下，业绩为王将持续成为市场投资焦点。近期可继续中报业绩大增且基本面改善的行业及个股，如涨价支撑业绩的主题，包括部分化工品种、有色里的钴、锂、稀土以及电子行业中近期大涨的MLCC、电阻等。另外可持续关注国企改革、新能源车的投资机会。

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