十九大指引中国未来发展方向，MSCI正式纳入A股指数：周二沪指全天维持震荡格局，两市尾盘快速拉升。盘面上，租售同权、钛白粉、证券等板块领涨两市；东盟自贸区尾盘异动，北部湾港强势封板；物流、装配式建筑等板块领跌；上海自贸区概念股回落调整明显。截至收盘，沪指涨0.22%收报3，388.25点；深证成指涨0.29%收报11，339.13点，两市成交4068亿元。10月19日，上交所通过中国泛海控股集团有限公司发行27亿元“小公募”公司债。同时，多家地产公司发行公司债获批。这也意味着长期处于在审核未通过状态的地产类公司债开始放松。受此消息刺激当日房地产板块走强，中房地产一度涨停，阳光城、新城控股、万科A、保利地产等涨幅靠前，港股内房股同样大涨。
央行周二进行1300亿7天、1200亿14天逆回购操作，当日有1100亿逆回购到期，净投放1400亿，为连续第六日净投放，按逆回购口径计算，累计净投放8400亿。今年因国庆、中秋双节迭加，10月份申报缴纳增值税、消费税、所得税等税费种，申报纳税的最后期限顺延至10月25日。税期结束后，央行或降低公开市场投放力度。期债震荡整理微跌，现券窄幅波动，收益率涨跌不一。四季度经济面临下行压力；资金面延续节后宽松状态；短期内债市仍处于筑顶阶段；固定资产投资资金来源增速持续低于投资完成额，或将导致四季度经济加速回落。
周二离岸人民币兑美元跌逾160点，跌破6.64关口，刷新两周新低至6.6427。人民币兑美元中间价调贬113个基点，报6.6205，为10月9日来最大降幅。央行参事盛松成称，未来M2增速将趋于合理水平，预计社会融资规模和M2增速不一致将逐步缩小。当前造成社会融资规模增速与M2增速不一致的主要原因是金融去杠杆；人民币国际化的长期目标不可逆转，目前是推进人民币国际化的有利时机。上周五美元指数反弹，打压人民币中间价下行，由于监管层基本退出常态式干预，估计短期人民币走势料仍以客盘主导，延续双向宽幅波动走势。
昨日MSCI发布了指数MSCI China A Inclusion Indexes，主要在互联互通覆盖下，动态反映在MSCI新兴市场中的A股。同时还将对原先MSCI指数进行变更，于2017/12/1实施方法变更，将“MSCI中国A股国际大型股指数”更名为“MSCI中国A股大型股指数”，以及基于离岸人民币汇率（CNH），利用中国A股互联互通渠道计算MSCI中国临时指数。2018Q1发布详细的A股纳入文件。2018年3月1日，将“MSCI中国A股指数”更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，发布新的“MSCI中国A股指数”，追踪的个股将限定在“沪股通”和“深股通”范围之内。2018/6/1按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中。2018/9/3将A股的纳入因子提高到5%。8 月 MSCI 指数调整完成后，潜在A 股纳入目标从 222 只扩大至 236 只，同时互联互通机制下将吸引外资关注，2018年有望流入外资200亿美元。
昨日十九大正式闭幕， 闭幕会上选举出由204名委员、172名候补委员组成的十九届中央委员会，选举出十九届中央纪律检查委员会委员133名。此次大会为中国今后发展方向指明了道路，供给侧改革将聚焦补短板，培育新的产业动能，科技创新和消费升级将成为确定性的投资方法。根据会议期间金融监管趋严的表态，后续金融监管政策也将迎来密集出台期。十九大报告中的几大投资方向依然值得关注，包括健康中国战略、医疗、养老产业；智能制造，包括互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合板块；消费升级；一带一路；国企改革和绿色环保等。接下来十九届一中全会后，相关人事逐步落地，将缓和市场氛围。十二月初将召开中央经济工作会议，之前将召开政治局会议，将有更多政策出炉。年底一年一度的中央农村工作会议备受市场关注，乡村振兴战略作为会议重要内容有望激活相关板块。近期股指持续在3380-3400点之间缩量震荡，赚钱效应有所缺乏，资金较为谨慎。板块方面，建议关注盈利增长确定性较高的环保、医疗、造纸以及小金属品种等。此外，雄安新区建设规划将出，可重点布局相关受益个股。北方多省市相继出台冬季错峰生产计划，部分省市停产时间和力度再次加码。辽宁、吉林、黑龙江等省和山西省长治市、太原市均提出了长达5至6个月的连续停产计划，山东全省停产时间也有4个月。水泥价格方面，上周华东长三角地区水泥价格普涨每吨10至30元，基本完成第三轮上调，达到2013年来新高；浙西及沿海地区水泥价格已开始推进第四轮上调，幅度在每吨30元。水泥价格持续超预期上涨有望大幅提振龙头业绩。
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