美元指数持续走强，六中全会本周召开：上周在B股大跌4.95%、人民币加速贬值以及房地产调控收紧等利空的背景下，上证综指上周不跌反涨0.89%，市场担忧或已部分反映于前期盘整中。上周美元兑离岸人民币盘中冲破6.77，创近六年最高点，最后收于6.764，周贬值幅度为0.38%。外管局发言人10/21日表示，近期人民币对美元汇率走弱主要是由于美联储加息预期推升美元汇率走强。美元指数10月以来累计上涨3.34%，受此影响，欧元、英镑和日元兑美元汇率累计分别贬值3.17%、5.76%和2.45%，而同期人民币兑美元中间价和离岸市场汇率累计分别贬值1.17%、1.33%，幅度相较全球并不大，而且目前一年期NDF远期合约为6.93，并无长期贬值基础。回想央行货币政策委员会委员樊刚9/8表态，中国政府会适度控制汇率走势，允许人民币缓慢贬值，判断此次人民币走软是在央行控制中，主要是反应美元的走强，跟随全球其他货币走贬，不会引发A股市场系统性金融风险。

10/24-27日六中全会即将召开，预计党建将成为本次会议重要议题之一，而且会议还将分析研究当前经济形势并部署下半年经济工作。另一方面国企改革作为贯穿全年的主题，有望在会议上被提及。近期国企改革动作不断加快，习近平多次提及要坚定不移做强做优做大中央企业，而且8月的上海国企改革ETF、员工持股计划再到近期武钢宝钢复牌、联通公告研究混改均使得国改关注度快速提升，年底前国企改革有望持续迎来催化剂。

10/21日中国政府与菲律宾所达成的联合声明，中国愿积极参与菲律宾铁路、城市轨道交通、公路、港口等基础设施建设，使得一带一路预期低位回升。未来中国和菲律宾在包括基础设施、工业产能等领域开展的合作，将会使得市场对于建筑行业相关企业的盈利预期上修，进一步加强基建链的逻辑。另外，随着美联储进入加息通道，预计人民币汇率整理时间或将拉长。建议关注海外业务占比较高的电子设备及纺织行业个股、国产替代预期下的半导体集成电路产业链、机械与电子设备、化学新材料龙头，以及提防美元借款占比居前的航空航天等行业美元还债压力加大。本周将有2365家公司季报公布，有望启动一波季报行情。虽然上周两市成交量已经略有放大，中字头股票开始带领二八行情，但是市场信心不足下难以走出全面性的大行情，房市调控、汇率疲软以及外围干扰因素或将影响反弹高度，预计指数或将窄幅震荡整理。近期国企改革及一带一路在国家队的支持下市场认同度较高，有望带领区间反弹行情。

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