银监会澄清理财业务监管办法仍处于内部论证，日本央行货币政策今日揭晓：周四市场在蓝筹和权重股的拉动下沪指小幅收涨于2994点，两市成交量达5572亿元。银监会昨晚出面澄清，正在研究制定《商业银行理财业务监督管理办法》，旨在推动银行理财业务规范转型，目前处于内部研究论证和征求意见阶段。监管层对于资本市场监管不断收紧，但是目的是要防风险而非制造风险，股市或楼市的大跌将引发经济更大的风险，预期管理与短中长期的政策配合就更为重要。近期监管层不断在引导降低资金杠杆，同时也在排查以及收紧通道业务。在此背景下，资金将更为谨慎，增量资金入市的预期减弱。据彭博新闻社报导，银监会或暂未考虑拨备率调整，仍然要求达到150%。一季报显示，中行不良贷款拨备覆盖率为149.07%，跌破150%监管红线。若预期落空，则大型银行的净利润增速或将进一步下行。

日本央行将于今日中午公布货币政策决议，市场预计其继续将加码宽松。受美联储不加息影响，昨日美元指数逐渐下跌至96.6，而美元兑日元滑落至104.6附近，受此影响人民币贬值压力减缓，人民币中间价下调至6.6597，预期IMF在10月将正式宣布人民币纳入SDR，有望对人民币形成支撑。在流动性方面，央行本周前四天已累计净投放高达3250亿元，昨日隔夜Shibor下滑1个基点至2.028%，资金面紧张状态趋缓。现在市场资产荒背景下无风险收益率不断下滑，十年期国债收益率已滑落至2.78%。

昨日圆通速递借壳大杨创世获通过，近期顺丰从公布借壳方案到证监会受理速度也在加快，韵达及申通也在推进过程中，借壳及合并重组的通过也将缓和市场担忧。此前国务院发布关于促进快递业发展的若干意见，意见指出到2020年，快递年业务量达到500亿件，年业务收入达到8000亿元。随着快递企业资本化步伐加快，相关物流股有望被拉动。近期股市急跌后短期或存在反弹机会，但随着证监会监管收紧，市场调整时间或拉长，市场风向也将渐渐回归至价值投资，建议关注低估值、高股息率的蓝筹股，尤其汽车行业市盈率偏低，具备电动车或无人车概念。国企改革的推动逐渐在加速，包含上海、广州等地方国企股以及军工改革的确定性较高，逢低可以进场布局。

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