中国一季度进出口数据取得开门红，抱团白马股频现闪崩:昨日A股沪深指数走势分化，上证指数收跌0.48%，失守3400点，创业板指则涨0.84%。沪深两市成交额近6600亿元，较前一交易日有所缩量。盘面来看，受到日本政府决定向海洋排放福岛核废水的影响，A股水产养殖板块多股涨停，水井坊业绩超预期带动白酒板块全天表现活跃；而电力、煤炭、贵金属板块继续走低。值得注意的是，近日大白马闪崩现象频发，昨日下午开盘后免税大白马中国中免闪崩跌停，随后中免盘后紧急发出21年一季报业绩快报，21Q1实现归母净利润28.5亿，而去年同期亏损2184多万，业绩表现维持高增长，但略低于市场30亿~35亿的预期，整体来看，公司基本面仍然向好。北向资金方面，昨日再度大幅净流入超84亿元，近期闪崩的白马中国中免、万华化学、以及此前调整较多的歌尔股份净买入额居前，顺丰控股、隆基股份净卖出额居前。港股方面，恒生科技指数昨日继续大跌了1.6%，互联网巨头跌幅较大，其中美团跌7.4%创今年以来新低，较年内高位回落近40%，京东、快手均跌超3%。随着上周末阿里反垄断调查处罚结果落地，市场对其它巨头后续将面临反垄断调查的预期愈发强烈，因此短期来看，政策不确定性对除阿里以外的其它互联网巨头股价仍有较强的抑制作用。海外方面，美国发布3月季调后CPI数据，环比升0.6%，创去年7月以来新高，高于预期的0.5%；在去年低基数下，同比升2.6%，创2018年8月来新高，也高于预期的2.5%，主要由能源价格上涨推动，数据公布后后美元指数跌破91关口，CPI环比同比均高于预期或加剧市场对通胀以及美联储坚定鸽派信心的担忧。
昨日海关总署披露了中国一季度外贸进出口数据，当季货物贸易进出口总值8.47万亿元，同比增长29.2%，取得“开门红”，其中，出口4.61万亿元，增长38.7%；进口3.86万亿元，增长19.3%；贸易顺差7592.9亿元，扩大690.6%。这也是中国外贸连续三个季度保持同比增长，海外需求复苏拉动我国出口增长动能仍然强劲，预计在全球经济复苏趋势下，未来一段时期仍有望保持同比正增长。
行业方面，继阿里行政处罚决策公示后，市场监管总局等三部门又联合召开互联网平台企业行政指导会，要求充分发挥阿里案警示作用，明确指出，强迫实施“二选一”、滥用市场支配地位、实施“掐尖并购”、烧钱抢占“小区团购”市场、实施“大数据杀熟”、漠视“假冒伪劣”、“信息泄露”以及实施涉税违法行为等问题必须整治。整体来看，阿里收到天价罚单杀鸡儆猴的意义重大，标志着平台经济强监管时代正式开启，预计未来会有更多配套政策落地来明确监管实施方案，长期来看，行业会进入竞争更为有序、回归技术创新、产品研发、提升用户体验的新周期，但反垄断监管不改互联网行业高成长发展趋势以及巨头核心竞争优势。此外值得注意的是，受中美关系不确定性影响，今年回港二次上市的中概股大幅增加，根据证监会基金募集申请核准进度信息披露来看，近期博时、天弘等几家基金公司上报的恒生科技ETF产品已获得受理，后续还有嘉实、易方达等明星基金上报的同类产品在等待中，可见基本面扎实的科技龙头仍然是资金重点关注对象，在监管影响逐步明朗后，成长确定性高以及估值性价比较高的互联网巨头会逐步迎来布局时机。
随着一季报业绩预告进入最后披露时点，季报博弈行情将逐步接近尾声。整体来看，近期部分季报业绩超预期的个股股价反映并不强烈，如万华化学业绩大超预期后高开低走，日内跌幅约10%，迭加大白马闪崩频发，市场情绪有所抑制，指数仍有回调压力，因此操作策略上建议仍以防御为主，侧重估值性价比较高的品种，建议关注银行保险、面板、以及碳中和板块。

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