银行不良贷款增量逐季下降，国企改革方案出台将近。周一A股势头强劲，两市迎来量价齐升的普涨行情，尤其是国企改革概念出现喷发潮，极大地提振市场信心。从昨日交易情况来看，市场二次探底已经结束，未来行情上涨将是主旋律。但市场在反弹的第二阶段要看场内融资能否再度活跃，整体来看市场不缺钱，后市相对乐观。隔夜银监会公布数据，商业银行二季度末不良贷款率1.50%，较上季末上升11bps，高于我们此前预计的7bps，但整体与一季度扩张速度持平。二季度不良贷款1094亿，较一季度的1399亿有收缩迹象，预计下半年随宏观经济数据企稳，不良贷款增量还会逐季下降，银行基本面有望改善。有媒体称国企改革出台时机已近，届时航运、建筑、电力、铁路、钢铁等产能过剩行业的央企大规模合并重组可期，万亿国资将给A股估值提升带来新动力。短期可关注西藏板块和国企改革相关个股。港股个股表现突出，可持续低吸优质高H折价股。

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