鲍威尔无意“救市”美债收益率走高，两会开幕十四五规划即将出台：周四三大股指均不同程度大跌，其中沪指下跌2.05%，收报3503点，险守3500点大关；深证成指下跌3.46%，收报14416点；创业板指下跌4.87%，收报2851点，两市合计成交9720亿元，较前一交易日有所增长，北向资金净卖出73.69亿元，创下今年以来最大净流出，南向资金净卖出34.81亿元。全市场2794只个股下跌赚钱效应较差，市场风格切换明显，前期抱团板块跌幅居前，超跌低价股反弹，光伏白酒和新能源等板块大跌，其中阳光电源大跌16%，贵州茅台大跌5%，而受经济快速恢复下游需求攀升预期，钢铁区域价格指数有所上涨刺激，昨日钢铁板块全市场领涨，另外稀土和近期政策倾向明显的碳中和概念板块行业也有不同程度上涨。资金面上，央行开展100亿7天逆回购操作，有200亿逆回购到期净回笼约100亿元，连续净回笼，DR001和DR007较前一交易日均有所回升，预计央行不会使得银行间资金价格大幅波动，短期内货币政策仍将稳字当头，3月初资金需求端影响因素不多，短期流动性料依旧稳中偏松。
美东时间周四，鲍威尔讲话未透露任何“救市”信号，美债收益率再度攀升，美股应声下挫，截至收盘道指跌1.11%；纳指跌274.28点2.11%；标普500指数跌1.34%，报3768.47点。美元指数创四个月新高，比特币一度跌超4000美元。周四国际油价集体上涨，美油4月合约涨4.49%报64.03美元/桶，创近两年来新高；布油5月合约涨4.73%报67.1美元/桶。欧佩克+表示将延长限产措施至4月底，令油价得到提振。伦敦基本金属全线下跌，LME期铜跌5.63%报8589美元/吨，创一年来最大单日跌幅。COMEX黄金期货收跌1.22%报1694.9美元/盎司；COMEX白银期货收跌3.85%报25.37美元/盎司。金价创九个月以来新低，受累于美债收益率和美元攀升。鲍威尔表示经济重启可能“对价格造成一定的上行压力”，承认最近美债收益率迅速上升引起了他的注意，但他表示美联储需要看到更大升幅，然后才会采取行动。鲍威尔同时强调，经济复苏可能推升通胀，但那是暂时的回升，美联储在改变政策之前将“耐心等待”。10年期美国国债收益率一度升至1.571% ，科技股全线下挫。芝加哥期权交易所VIX恐慌指数上涨5.07点至31.44点，涨幅近18%，触及1月29日以来的最高水平。美国国债收益率走高加大市场担忧和波动，尤其对于高估值板块更存在不利影响。
3月4日下午3点，全国政协十三届四次会议开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会，本次会议为期6天半，将主要聚焦十四五规划制定和实施，并正式公布“十四五规划”全文，“双循环”、碳中和、科技创新和乡村振兴等或将成后期资本市场重点话题，人大代表铜陵有色副总提出建议将制造业增值税由此前的13%下调至11%以提高中国实体经济在全球经济中竞争力，为制造业降低税负。国家发展改革委和国家能源局发布《关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》，指导意见主要提及探索构建源网荷储高度融合的新型电力系统发展路径，稳妥推进增量“风光水（储）一体化”，主要目的在于目的就是提高电力系统的运行效率，满足高质量发展需要，此次《指导意见》中，所有“一体化”方案几乎都涉及储能，意味着储能被提到了重要的位置且此前政府也出台多份涉及储能发展政策档，可持续关注关注度较高的风电和碳中和概念等相关板块。
财政部发布《关于海南自由贸易港自用生产设备“零关税”政策的通知》，文件表示全岛封关运作前，对海南自由贸易港注册登记企业进口自用的部分领域生产设备免征关税、进口环节增值税和消费税，海南自贸港概念相关个股将持续收益。全国政协委员、证监会原主席肖钢表示将探索符合国情的注册制框架和T+0制度，这或在未来启动资本市场活跃度，同时还提及资本市场绩差股炒作明显降温，是中国资本市场生态改善和逐渐成熟的表现，并以市场属性阐述了近期龙头股抱团估值泡沫调整和纠正的看法。综合来看，通胀上行和货币政策收紧预期市场已经得到一定程度的消化，市场继续下探的空间已不大，但还需关注美债收益率上升给市场带来的波动影响，对于核心资产短期大跌后吸引力将逐步提升，短期建议关注两会政策重点方向的碳中和、农业等板块和具有估值性价比的银行、保险板块，中长期仍可关注估值泡沫消退的消费，医药和科技等优质蓝筹公司。

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