港股焦点: 整固还是屠熊？
道指昨晚曾因特朗普的通俄风波而最多下跌129点，及后收复所有失地并平收。能源和科技股的升幅被其他行业尤以银行股的跌幅所抵销。ADR收高92点，折合恒指25,970点，中海油（883）、港交所（388）、友邦保险（1299）和腾讯（700）跑赢。回顾昨天的市况，在一间大行发表了一份看好内银股的报告后，恒指录得自三月以来的最大升幅。市场成交额亦跃升10％至880亿元，沽空比率进一步回落至10.2％，而沪港通则维持录得强劲的逾20亿元净资金流入，其中获得显著净买入的股份包括工行（1398）、汇控（5）、腾讯和中国太保（2601）。恒指最新的熊证密集区处于26,100至26,200点水平，投资者可以此作为参考，然而，基于外围市场变化不大，今天港股整固的机会较大。 高鑫零售（6808）、德昌电机（179）和佳兆业（1638）有正面消息。中芯国际（981）获大行上调评级，或会触发挟淡仓。

A股焦点:上半年央企收入利润增长双创新高，6月新能源汽车销量涨超3成
周二沪指尾盘跳水，沪指跌0.30%收于3203.04点；深证成指跌0.36%报收于10467.71点；创业板指下跌1.07%报收于1783.91点，当日两市成交4569亿元。盘面上，银行、保险领涨大盘指数、家用电器、商业连锁、白酒等白马板块亦有所表现，煤炭、有色、造纸、船舶等跌幅居前。李克强11日考察秦川机床工具集团股份公司，并鼓励制造真正中国机器人，带动工业4.0概念昨日盘中异动拉升，秦川机床暴涨8%，华中数控、蓝英装备、华明装备等个股均有拉升表现。国资委昨日公布央企6月当月实现利润1596.7亿，创历史最高单月利润；1-6月央企累计实现营业收入12.5万亿元，同比增16.8%，已经连续五个月保持两位数增长；累计实现利润总额7218亿元，同比增15.8%，净利润5353.2亿元，同比增18.6%。国资委总会计师沈莹在国新办发布会上表示其主因还是由于宏观经济形势稳中向好，供给侧结构性改革的深入推进以及央企的减肥健体提质增效。6月以来国企改革进入政策再次加速推进期，国资委、发改委近期国改动作频繁，神华、国电等央企停牌预示改革加速落地。预计今年下半年，不仅国企改革和混改将提速，而且电力改革、油气改革均在计划之内，在十九大之前进程均有望加快。

在连续12日暂停公开市场操作后，昨日央行以对冲到期量方式重启逆回购，稳定MLF到期前的市场心态：当日央行进行300亿7天、100亿14天逆回购操作，完全对冲当日到期量。不过此举对市场情绪提振有限，市场经历连续净回笼后，银行间和交易所的短期品种整体都存在明显的上涨趋势，周二隔夜shibor上涨7.2个bp报2.621%，7天shibor上涨2.8个bp报2.8120。当日国债期货收盘涨跌不一，10年国债期货主力T1709涨0.08%，5年国期货主力TF1709跌0.02%，整体未脱盘整格局。后期MLF到期和外汇占款等压力促资金面仍将趋紧，迭加本周存单到期规模上升等因素，短期内存单利率或将反弹。

新华网昨日发文称今年A股已有两家公司确定退市，同时还有5家公司被暂停上市。这些变化意味着A股市场在IPO常态化的同时，退市也日趋常态化，A股上市公司“有序进退”有望成为现实。上周日两只新股被特停，加上周一远望谷、汇纳科技、八一钢铁等强势股集体公告“澄清”，都反映出近期监管再收紧的明确信号。昨日新华社发布专访银监会副主席王兆星的文章，核心思想为当前银行业风险总体可控，银监会将坚持从宏观金融稳定大局出发，科学把握政策执行的力度与节奏，做到有计划、分步骤推进，合理引导市场预期，并加强与相关部门和地方政府的协调配合，确保不发生“处置风险的风险”。目前风险防控工作取得了积极进展，这一结论也呼应了央行副行长易纲6月底“降杠杆已有初步的结果”的表述，预计稳定是十九大召开之前金融监管优先目标，各部委或将加强协调稳定宏观政策、稳定市场预期，稳定金融运行。
就短期而言，资金面又开始趋紧、一线蓝筹持续上涨加大获利了结压力，拉长大盘在3200点关口震荡整理时间。本周及下周市场重点关注即将出炉的经济数据、中旬将要召开的金融工作会议，另外7/19中美首轮全面经济对话将召开，可关注中美双方贸易合作进展，看这些增量因素是否会给大盘带来向上的动力。昨日中汽协公布6月新能源汽车产销数据：6月份产销量分别为6.5万辆和5.9万辆，同比增长分别为43.4%和33%，销量涨幅超过三成；2017年前6月累计产销分别为21.2万辆和19.5万辆，同比增长分别为 19.7%和14.4%。7/11日中汽协建议将新能源汽车购置税减免政策有2017年底延迟至2025年，考虑到7月初国务院副总理马凯重申发展新能源汽车是国家战略，预计政府将持续支持新能源汽车行业发展。建议投资者近期可关注受地缘政治升温与科研院所改制催化的国防军工板块、受益于行业市场集中度提升的行业龙头，如地产、纸业、重型机械，与新能源汽车产业链相关的小金属如钴、锂、铜箔等，以及受益于中报业绩预告超预期的低估值目标。

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