短线量缩维持震荡整理，土俄冲突升温关注军工概念。昨日A股下探后震荡回升，收涨0.16%，成交量受杠杆资金下滑影响降至8585.66亿元，若量能无法继续提升，则A股缺乏突破上方密集成交区的动力，预计短线将维持震荡整理的走势。土耳其昨日击落俄罗斯苏-24轰炸机，巴尔干地区动荡程度引发国际股市下跌，考虑到A股与国际市场联动性较弱，且此前巴黎恐袭期间A股表现较稳定，预计其短期影响较小。证券时报证实监管层取消对券商自营盘维持净买入头寸的限制，所涉及资金为前期21家券商参与救市的约1400亿资金，考虑到股指期货交易仍未恢复正常，预计对于市场实际影响较小。监管层前期救市政策正在逐步解除，IPO的恢复和券商自营盘限制的移出体现出监管层眼中市场已步入稳定。此前停滞的资本市场改革预计将在近期加速展开，包括昨日发布的新三板分层建设征求意见稿、明年三月前完成的注册制和科创板等建设。

中央城市工作会议即将在时隔37年后再度召开，考虑到近期李克强提出的推进户籍制度改革和习近平提出的房地产去库存，预计户籍制度、房地产和市政建设将成为会议的重点议题。IPO重启、国际冲突动荡恐升级都对A股形成较大压力，但资本市场改革的有序推进，市场情绪的逐渐稳定都将使A股维持震荡整理的走势，建议采用高频波段操作的策略，在行情波动过程中缩短持股周期，关注政策关照重点的十大战略性行业，以及受自贸区和迪斯尼双重加持的上海本地股。此外受土俄冲突升温影响，中航系、两船等军工概念股有机会短期出现事件驱动行情。

免责声明

本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

 
版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。