黑色金属商品飙涨，房市扶持政策或转向。昨日上证收涨0.81%，创业板涨2.43%，两市成交量下降到4786.17亿元。昨夜沪胶、郑醇、螺纹钢、铁矿石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16个品种触及涨停，黑色系全线涨停。青岛港的62%品位铁矿石价格跳涨19%，创历史最大单日涨幅，报63.74美元。周期品飙涨有望直接带动周期性行业股票行情，虽然周期股将直接受益终端商品价格上涨，但是目前国内实际供需基础改善程度有限，六大过剩行业产能过剩情况尚未得到扭转。中国2月外汇储备下降286亿美元，相较于1月份的994亿美元，得益于春节因素和人民币跨境管制，降幅大幅收窄。今日即将公布进出口数据，预计整体游资外流压力将出现较大缩减，利好人民币贬值预期的扭转，但仍需关注联储6月份决议对于人民币汇率的影响。彭博称，监管部门将要求商业银行对于住房贷款申请严格审查，上海近期也开始发声降温房市，在一线楼市火爆累积杠杆风险外，三四线城市去库存政策受阻也是政策转向的重要原因，预计前期引领大盘反弹的地产板块或将进入整理。

虽然房市政策思路转变阻碍房地产板块继续带动大盘反弹，但良好的2月外储数据及市场对于政策稳增长发力的信心仍有望带动A股震荡上行。昨日创业板高开低走后整体反弹力度较弱，且深交所公布的成交龙虎榜上创业板公司遭机构大幅卖出，预计整体反弹或将受阻。同时周期性行业受产成品价格飙涨带动，近期有望延续热度，建议关注钢铁、有色等周期性板块中具备国企改革概念的央企股，以及钛白粉、猪禽等步入景气周期的行业。

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