国企「十项改革」试点即将出台，周期股受益投资发力：2月央行口径人民币外汇占款下降2279亿元，相比1月的6445亿元大幅好转，在岸及离岸人民币双双升破6.5，在市场预期本周联储决议不升息的前提下，人民币短期有望在习近平3月底赴美前维持稳定，利好股市回暖。目前8.3万亿PPP项目，今年计划开工的8000亿铁路投资计划、1.65万亿公路投资计划和20项重大水利建设均为政府稳增长的储备力量。投资发力预期及新开工明显加快下，周期股受需求端刺激盈利有望获得改善，建材领域的玻璃和水泥近期已开始涨价，基建建材领域的周期股业绩具备良好改善预期，有机会在大盘反弹的过程中录得更好的涨幅。昨日在668家主动型基金中，450家跑赢上证综指，其中98家涨幅在4%以上。考虑到3月4日后7成主动型基金表现与创业板出现明显背离，在今日多数基金录得超上证综指涨幅后，不排除今日公募基金大幅加仓创业板的可能。在三月底反弹窗口期，考虑到市场存量博弈的状态及基金即将面临季度大考的压力，预计中小市值的股票将成为机构青睐的目标。

在周末利好刺激下昨日A股大涨，且游资追捧概念题材及次新股意愿重现，市场信心恢复的同时，汇率在3月底有望维持稳定，加上投资端发力的预期，A股有望在四月权重股财报公布前迎来较为良好的反弹窗口。在存量博弈的环境下，中小市值的股票较易录得更好的表现，其中具备事件驱动和超跌反弹概念的概念如3.15和两会提及的网络安全概念，以及今年业绩增长确定性强的新能源车及上游的锂电池与充电桩概念有望重获资金追捧。此外，今年中长期投资主线仍是国企改革概念，据媒体报导，中石油将改组成为战略控股公司，航天系及航天系改革细则有望在近期出台，可考虑逢低布局周期性行业的央企股和军工股。

免责声明

本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

 
版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。