周期股有望受期货价反弹带动，5月券商净利润好于预期：昨日上证综指震荡收跌0.16%，创业板指下跌0.26%，昨日黑色系期货大涨，铁矿石上涨4.2%，焦炭上涨3.98%，财政部长楼继伟针对供给侧改革表示财政政策应适度积极解决去产能造成的职工下岗问题，如有必要将提高中央1000亿奖补基金预算规模，去年钢铁去产能约9000吨，但近12亿吨的总产能相对于国内6亿吨的需求仍呈现过剩格局，在钢铁煤炭去产能过程中，攻坚难点之一在于下岗职工安置问题，楼继伟讲话提升供给侧改革推动预期，周期股有望在供给侧改革提速预期和大宗商品价格上涨带动下有所表现。在流动性方面 6月仅1000亿MLF到期， Shibor隔夜降至1.998%，短期流动性较为宽裕。

20家上市券商5月业绩出炉，5月共实现净利润53.78亿元，环比增长21.45%，同比减少68.65%。虽然五月连续15日的低量盘整致使券商经纪业务收入惨淡，自营业务占比较高的券商业绩表现较好，使得券商月业绩好于预期，券商股悲观估值短期有望得到修复，今日券商及周期股有望带动大盘继续反弹。

昨日虽锂电池、区块链等热点仍在发酵，但市场受央行主管金融时报发文建议平常心看待A股是否纳入MSCI降低纳入预期，似乎有先行替市场打预防针的意味，下周公布结果或加大震荡。6月至今已有60家公司公告减持，部分题材陷入调整等因素影响而表现较保守。但联储6月加息概率下降和市场对经济的信心增强仍使得A股短期有望延续反弹，加之机构年中做帐需求，预计端午节前后题材股仍有表现的空间，但需注意5月经济数据逐步出炉对于反弹节奏的扰动，如今日将公布外储数据。建议在反弹过程中关注受益端午节和即将上映的《魔兽》电影的旅游及传媒概念，以及受6月10日欧洲杯开赛事件驱动的体育概念。

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