美国长债收益率下挫美元两月新高，发改委再度发布措施控制大宗商品价格：6月17日，沪深两市在三连阴后迎来缩量反弹，两市共成交8919元，但全天走势分化，创业板指高位运行，沪指则窄幅震荡，截止收盘，沪指涨0.21%，深指涨1.23%，创业板指涨2.01%。盘面上，受午间外媒爆出中国将加强对美国的芯片战争并将制定一系列扶持政策的消息提振，半导体板块全线爆发领涨大盘，带动科创50指数暴涨4.77%；同时，在经过数日的回调后，二线白酒于昨日迎来反弹，口子窖、皇台酒业涨停，水井坊、酒鬼酒等集体大涨，带动白酒板块转暖；同时，受全球经济复苏及BDI指数破高点的提振，航运板块同样表现亮眼；但教育、钢铁等板块表现不佳，领跌大盘。北向资金昨日净买入15.94亿元，结束了连续3日的净卖出，芯片、消费电子股受到抢筹，情绪回暖。流动性方面，昨日央行正负逆回购各100亿元，但有700亿元国库现金定存到期，流动性小幅缩减但仍保持合理充裕。
道指四连跌创五周新低；能源和金融板块领跌标普，IT板块领涨；小盘股指跌超1%，电动汽车股普涨。泛欧股指终结九连阳，跌落纪录高位，疫苗股CureVac NV暴跌44%。盘中10年期美债收益率降10个基点，30年期降16个基点创四个月新低。美元指数两个月来首次盘中升破92。主要大宗商品的价格多数出现下跌，当中以贵金属钯金和铂金最为明显，分别下跌超过11%和6.9%。其他品种方面，玉米期货下跌近7%，铜期货下跌4.6%，油价也一度跌超3%、不过之后出现反弹。黄金逼近八年最大跌幅。继美联储宣布将作为联邦基金利率区间上限的超额准备金利率（IOER）和下限的隔夜逆回购利率（ON RRP）都上调5个基点后，纽约联储公布美东时间6/17，共有68名对手方在美联储的隔夜固定利率逆回购中接纳了总计7560亿美元。这意味着，美联储逆回购工具本周四的单日用量较周三的5029亿美元增加2531亿美元，增幅高达45%，继本周一之后再创历史新高，较本周一的前纪录5839亿美元高逾29%,且周四的对手方较周三的53名增长了28%。
6/17发改委发布大宗商品价格调控措施，将利于中下游制造业的成本改善。首先，发改委发布《重要商品和服务价格指数行为管理办法（试行）》，明确规定价格指数行为主体应独立于价格指数所反映的商品和服务市场的直接利益相关方，对不合规行为采取惩戒措施。其次，结合发改委周三公告的即将面向中下游加工制造业投放铜、铝、锌国家储备，并在今后适时开展多批次投放的消息，由输入型通胀引起的原材料价格上涨有望陆续得到调节，利于中下游制造业的成本改善，具有高毛利率、处在市场扩张阶段的细分子行业如家电中的扫地机器人、集成灶等预期将更加受益。
昨日彭博社报导中国将加强对美国的芯片竞争，中国将支持芯片研发和制造项目包括拟定一系列相关金融和政策扶持措施，说明国内芯片制造商克服美国制裁的影响，并传中国已为该项计划预留约1万亿美元的政府资金，将用于第三代芯片项目、芯片设计软件和光刻机的研发。该消息直接引爆了半导体板块的行情，虽然官方并未发布任何关于该消息的评论，但结合当前芯片涨价潮已蔓延至中国国内、光刻胶需求上升等因素考虑，中报表现或超预期半导体板块仍然值得关注。
综合来看，昨日市场缩量上涨，更多的表现出消息推动和回调反弹的行情，市场并未表现出明显的主线偏好。当前美国及中国的流动性均较宽松，但美国通胀预期的上调则进一步加大了流动性缩紧的预期，或在一定程度上影响交易情绪。同时，中央对大宗商品价格的调控正稳步推进，部分权重周期股或仍将承压拖累市场表现。因此市场或仍将处于震荡行情，建议关注结构性机会，比如高景气业绩确定性较强的半导体板块、低估值的银行板块、政策持续落地的新能源车和碳中和板块。

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