港股焦点: 港股或会在昨天大跌后横行
美国股市在独立日假期休市，欧洲股市则微跌。恒指昨日录得八个月以来的最大跌幅，市场众说纷纭，包括：1）北韩发射导弹后地缘政治风险增加，2）「国家队」在回归纪念后不再托市 3）人民日报指控腾讯（700）的大热手机游戏王者荣耀为毒药，令市场忖测北京政府将打压网游，4）澳门政府再次为银联咭设提款限制。我们认为，衍生工具和期指的交易在昨天的下跌中扮演重要角色，从127只牛证被淘汰可见一斑 （恒指牛证最新密集区回落至25,200点水平）。我们昨天在这里曾指出，投资者从上半年表现突出的科技股换马至其他股份属环球股市的新常态，随着腾讯于本周一已通过限制未成年人登入该游戏的时间而作出响应，该指控应告一段落。另一方面，昨天沪港通净资金流入18.1亿元，买盘再度集中于汇控（5）并录得净资金流入16.4亿元，沽空比率仅为8.6％的低水平。总而言之，我们预计恒指经历昨天的大跌后将会横行，而昨天跑赢大市的股份仍将看高一线，包括汇控（5）、燃气股、玖龙纸业（2689）和绿城中国（3900）。

A股焦点: 人民网痛批致腾讯市值蒸发千亿，央行称要把防控金融风险放到更重要位置
周二两市震荡走低，沪指终止三连阳。截止收盘，上证综指下跌0.41%报收于3182.80点；深成指下跌0.57%报收于10474.83点，两市成交3837亿元。近日人民网连发两篇评论抨击《王者荣耀》称：”社交游戏”监管刻不容缓。当日腾讯控股跌4.13%领跌蓝筹，市值蒸发逾千亿港元，并拖累恒指收跌1.53%，A股网游概念也应声集体下跌。媒体负评《王者荣耀》引发市场担忧游戏娱乐行业监管升级，乐视资金链问题持续发酵等对于A股TMT概念也或有所影响。不过腾讯当日即宣布退出健康游戏防沉迷系统并将增加“未成年人消费限额”功能或将缓解负面情绪。

昨日央行货币政策委员会召开二季度例会，称要坚持稳中求进的工作总基调，实施好稳健中性的货币政策，有效控制杠杆水平。此外央行公告称目前银行体系流动性总量处于较高水平，将密切关注国际国内经济金融运行最新动向和国际资本流动变化，同时进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行已经连续第八日暂停公开市场操作。在6月底理财产品集中到期加MPA考核致流动性紧张局面平稳过度之后，市场担忧情绪有所趋缓，但近期央行连续按兵不动打击了市场对货币政策的乐观预期，目前7月份共有9175亿元资金到期回笼，到下半月将进入企业季度缴税的高峰期，预计流动性紧中趋缓的总基调不变。近期中国公布的主要经济数据显示中国经济基本面回稳向好。前期的经济金融风险点继续消退，经济运行质量不断提高，金融运行保持稳定，有望支撑下半年人民币汇率维持稳中有升的态势。

近日保监会再次下发紧急通知，要求各人身险公司于7月7日前上报近期业务经营情况。据了解，此次通知列为紧急通知，多为报送时限上的要求，而业内对保监会此次通知主要目的多推测为检测险企现金流，防范突发风险。此外央行在《中国金融稳定报告（2017）》也再一次指出，2017年要把防控金融风险放到更重要的位置，特别提到要重点关注银行业资产质量、流动性、同业业务、银行理财和表外业务等领域的风险，密切跟踪交叉性金融风险、房地产市场缝隙县、地方政府融资平台风险、互联网金融风险和非法集资风险，防范民间金融和境外金融风险冲击，重视海外合规风险管理。

近期包括茅台等在内的白马股相继出现回调，在场外资金持续观望下，短在线还必须等待获利盘了结的调整压力释放，不过第二季的经济数字可能好于预期，加上国企改革第二批试点即将公布，七八月可能迎来重大合并重组方案的落地公布，具备MSCI题材的低估值的蓝筹权重白马仍是市场不确定下的一致选择。昨日国务院发布《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》，称未来五年商业养老保险的保费规模将超过3万亿元，成为保险市场的最大增量来源，参加股票、债券、基金投资等也将成为A股市场重要资金来源。另外，国务院批准，香港人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度扩大至5000亿元人民币，RQFII自2011年底推出以来，一直以来都是境外投资者投资内地金融市场其中一条重要管道，香港的RQFII投资额度再次获大幅提高，并继续成为境外拥有最多RQFII额度的地区，有望继续吸引外资、助力人民币国际化，中长期对于市场信心以及资金面的流入都将有所提振，而当前的震荡与白马股的回调则是逢低布局的好时机。2017中国FinTech区块链金融与人工智能战略发展峰会将于7月6日在上海举办，此外，在前不久召开的世界智慧大会上，科技部长透露，新一代人工智能发展规划将于近期公布。随着本次规划出台，后续国家将持续加大AI领域资金、人才、技术等投入，人工智能政策红利有望持续释放。

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