欧洲央行全线降息扩大QE，中国2月CPI2.3％引发滞涨担忧：周四沪指下挫2%险守2800点，两市成交量缩减至3550亿元，回到春节前成交水平，但两融余额相较当时的8700亿已降至8400亿，市场人气及融资杠杆已经出现大幅度萎缩。昨日盘中公布的中国2月CPI同比涨幅2.3%，PPI降幅继续缩窄至4.9%，CPI连续四个月上行或将推动大宗商品延续涨势，市场担忧中国经济进入滞涨。昨晚欧洲央行宣布下调三大利率5-10个基点，主要再融资利率降至零利率，并扩大月度QE规模和范围，启动新的定向长期再融资操作。欧洲央行的降息与美联储背道而驰，欧元大幅震荡，市场观望气氛或再加深。

资金面上，保监会拟允许险资投资创业投资基金等私募基金按照当前10%-15%的配置水平，理论上将有4500亿元-6000亿元的增量资金进入股市。而上海3个月Shibor利率连跌八日创九年新低，2月外汇储备降幅大幅收窄等迹象则表明3月资金面应该无忧。近期市场波动幅度较大，由于下周两会即将结束，这意味着行情维稳预期将会减弱。加上A股“六连阳”后本身存在的调整需求以及受制增量资金有限和经济疲弱因素的影响，但政策红利和估值水平也使下杀空间同样有限。两会后将有更多稳增长政策出台，另外有传言称央行允许商业银行将企业的不良贷款置换为股权，拟出台的债转股档将由国务院特批以突破商业银行法限制。在改革政策护航下，A股仍将持续震荡磨底。

昨日人机大战“阿尔法狗”再胜李世石，人工智能概念继续升温。早间朝鲜宣布所有与韩国的协议作废，将清算境内所有韩国资产，并通过政治、军事和经济措施打击韩国，其后向东海发射两枚弹道导弹。朝核地缘政治风险的增大以及航天系将筹备300亿军民融合基金，并将证券化率由15％拉高到45％，科研院所改革将全面启动，有望刺激军工股迎来爆发。另外昨日传出互连网彩票重启的消息，今年是欧洲杯、美洲杯及奥运举办的体育大年，中国将全力发展体育产业，产业规模预计十年增长十倍，可以在市场震荡过程中逢低布局。

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