环保加码进一步收缩周期品供给，各省市继续加大固定资产投资：昨天A股市场延续强势，在家用电器、食品饮料、有色金属等周期板块的带动下上证综指上涨0.63%，深证成指上升0.83%。周一央行重启逆回购1000亿元，虽然仍净回笼900亿，但相比上周，已经释放出温和信号，预计本周面对1.65万亿流动性到期，央行将维持流动性紧平衡。昨天隔夜Shibor跌0.38bp报2.264%，7天期Shibor跌0.03bp报2.623%。短期利率下跌而长期资金利率继续走高，3个月期涨3.02bp报4.2029%，连续10日上涨。美联储主席耶伦本周将在美国国会作关于上半年度货币政策的证词演讲，市场高度关注其将传递出的政策信号。周一美元指数维持宽幅震荡走势，微幅上扬报100.97，人民币汇率料维持区间波动。
在期货市场方面，国内商品市场全线上涨，黑色系继续领跑，铁矿石价格升至三年高位，焦炭上涨近5%。有色金属强势崛起，沪铜暴涨逾5%，创阶段新高。据悉近期中国环保部的政策文件草案显示，为了有效治理雾霾，中国政府正在考虑要求钢铁和铝厂商进一步减产，关闭部分农药厂和制药厂，并禁止天津港处理煤炭。随着环保监管加码，高耗能、高污染的钢铁煤炭、有色金属、化工企业面临减产甚至停产的压力，长期削减产能有望支撑铝、钢铁和煤炭的价格进一步上涨。各省市2017年工作报告显示今年将继续加大固定资产投资，交通建设成为重中之重。目前已明确公布2017年固定资产投资目标的省份有22个，累计投资目标超过40万亿元。固定资产投资增速居前的为新疆、西藏、云南，分别为50%、20%、16%左右，建筑材料、钢铁、交通运输、机械设备等有望受提振。
当前市场情绪转暖，两市成交量放大至4846亿元，两融余额在1月底到达底部8679亿元后2月份开始重回升势，逐步上涨至8832亿元。上周全部参与监测的股票型基金和混合型基金平均仓位为56.29%，相比前一周上升1.61个百分点。其中股票型基金仓位为83.02%，上升0.79个百分点，混合型基金仓位53.23%，上升1.73个百分点。近日有媒体报导称，随着股市回暖，场外配资卷土重来，目前可以通过夹层、收益互换、增加通道等多种方式，将杠杆实际放大至最高是1:4，年后增量资金入场预期加强，当前国内市场情绪转暖，迭加欧美股市普涨，A股市场在两会前夕有望继续震荡向上。建议关注受基建需求提升带动的建筑建材、机械设备，环保加码收缩供给的有色金属与化工小品种，以及受改革催化的国企改革、周期品供给侧改革概念。

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