理财新规压垮A股骆驼，美联储暂不加息布局反弹：昨日有媒体称银监会本月已初步形成新的银行理财业务监督管理办法意见征求稿，且新版本调整更为严厉。此消息一出引发A股盘中大跳水，一度下跌超过百点，下探至2939点。截至收盘沪指跌1.91%报2992点，深成指跌4.11%，创业板重挫5.45%，两市成交金额为8057.8亿元较上日放大一倍。此次理财新规对理财产品投资权益类和非标资产做了较高门坎要求，对A股资金面构成较大利空，具体影响取决于新规是否适用于存量理财资金还是仅适用于增量。今日美联储会议如预期维持当前利率不变，不过美联储也表示目前形势在朝着有利于加息的方向转变，或将加大在9月加息的可能，但是美国即将于11月大选，英国脱欧之后全球变量大增，加息之路仍然遥远。

昨日国家统计局公布6月工业企业利润数据：2016年1-6月全国规模以上工业企业实现利润同比增长6.2%；其中6月当月同比增长5.1%，国有与私营企业利润增速持续分化，经济下行风险仍然较大，势必要加大财政投资来保增长。此前央行方面在多个场合表示，将综合运用公开市场操作、MLF等工具调节银行体系流动性，弥补外汇占款减少形成的流动性缺口。并且通过下调信贷政策支持再贷款、MLF等利率稳定市场预期，引导融资成本下行。央行货币政策对于经济的拉动的边际效应越来越低，在抑制资产泡沫的大前提下，只能维持适度宽松来配合财政投资，央行下半年放水的机率及幅度都将下降。

此次政治局会议罕见提到“抑制资产泡沫”，体现了决策者希望加强市场监管并降低金融市场杠杆使用率以控制风险的明显趋势。随着证监会新一轮“去杠杆”启动，A股调整的时间势必拉长，但监管制度的完善却是对股市短空长多的大利好。后市来看，大跌之后今日或将有反弹，A股宽幅震荡仍是主基调，但是中小创的估值中枢恐将再下移。而在监管层严打题材炒作的背景下，国企改革作为中央大力推进经济转型的重大主题有望吸引更多中长期资金关注。在短期市场偏弱，市场利率下行的环境下，投资者可关注汽车板块中高股息率蓝筹股，主题方面建议关注新能源汽车、国企改革、海绵城市等。

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