沪指3000点上方强势整理，央行再放水2590亿MLF：昨日沪指在3050点附近震荡，尾盘拉回收涨在3060.42点，而创业板指在经历连续调整后再度走强，上涨1.69%，两市成交量维持短期高位在7292亿元。昨日公布的中国6月按照美元计价的出口同比下降4.8%，6月出口环比改善，同比降幅缩窄，但在全球需求疲软的背景下出口仍然较为低迷。目前经济自身动力还较弱。昨日李克强信心喊话，第二季有望维持第一季的增长势头，暗示第二季GDP有望维持在6.7％左右，再度提出要适度扩大总需求，但还是维持供给侧改革的主基调。周五即将公布二季度GDP数据，此前统计局发布了改革研发支出核算方法的公告，今年达成6.5％的增长应无疑虑。年初以来，多项稳增长政策加码，包括5万亿元的基础设施投资、4万亿元的东北振兴计划以及预计超7万亿元的信贷规模等，中国透过积极的财政政策扩大投资。5/9权威人士发言之后，政策重心一度转向调结构，但是退欧之后，全球经济的不确定性提高，政策主轴又逐渐加大稳增长，昨日李克强重提适度扩大总需求，预计在下半年房地产市场增速放缓的背景下，政府或将持续加大加快高铁、城轨、海绵城市等基建投资计划。

央行此前连续8日实现净回笼，不过季末过后资金面依然保持适度宽松。昨日隔夜Shibor下跌0.10个基点报1.993%，处于近三个月低位。昨日央行提前开展2590亿元MLF操作应对7月中下旬即将到期的5290亿元MLF，预计在央行的调控下，短期流动性担忧减缓。目前市场活跃度较高，两市成交量放大至7291亿元，而两融余额继续反弹至7/12日的8733亿元。若今日英国央行宣布降息，全球央行采取货币宽松的效应将持续扩大，货币竞贬的担忧或将加大，昨日Hibor利率开始上涨，人民币贬值压力可能已经让央行进场调节，需要持续观察。近期市场转暖，资金逐渐转往价值投资，业绩成长性较好且估值相对处于低位的上市公司有望受到青睐，混改的试点即将展开，国企改革加速也将重新使得相关概念股升温，尤其是随着南海情势紧张，军工改革的进度有望提前，部分低价的国企股也有望展开估值修复行情。除此之外，近期可关注家电板块，以及受益于中报行情的新能源产业链。

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