央行连续2日暂停逆回购拉紧流动性，上海国资会议召开催热政策行情：周一A股市场普涨，在通信、农林牧渔板块的带动下创业板指超跌反弹1.26%，盘面上PPP、军民融合、上海国企股涨幅居前，两市成交量与上周五的2400亿相比明显放大至3292亿元，不过在市场流动性偏紧的状态下当前量能仍处于低位。央行连续两日暂停公开市场操作，周一市场净回笼1500亿元。传闻1月信贷数据大幅拉高后央行在2月出手对部分银行进行窗口指导要求控制规模，预计央行收紧流动性后市场资金面或将维持中性偏紧。本周即将公布外汇储备、进出口以及CPI、PPI等经济数据，预计1月经济增速或将小幅放缓。周一公布的财新PMI较12月回落0.9个百分点，财新综合PMI下降1.3个百分点至52.2%，但仍显示经济继续扩张。随着房地产调控政策持续加码，部分热点城市房地产销售量价环比均出现下降，房地产投资面临回落风险，基建高位难现高增长，加之去产能将扩大到钢铁、煤炭以外的更多领域，2017年中国经济增速仍存在放缓压力。

近期国改仍在不断推进，2/6日习近平主持召开深改组会议时称要把改革放到更加突出位置。他强调，党政主要负责同志是抓改革的关键，要把改革放在更加突出位置来抓，不仅亲自抓、带头干，还要勇于挑最重的担子、啃最硬的骨头，做到重要改革亲自部署、重大方案亲自把关、关键环节亲自协调、落实情况亲自督察，扑下身子，狠抓落实。央企层面，铁总研究铁路企业债转股，中石油通过混改指导意见，多家央企陆续出台混改方案。地方国企层面，上海将在本月召开一年一度的国资国企改革大会，部署新一轮国资国企深化改革工作，当前上海国资系统正对2017年工作要点做准备。通常各省市地方两会召开后，地方国资国企改革大会将陆续召开，各地国企改革路线图将逐渐清晰。虽然当前市场流动性收紧、经济增速放缓加大指数上行阻力，但是在3/5日中央两会召开前夕，政策预期正持续发酵，有望对市场形成支撑。建议关注受政策催化的地方国企股，如上海、广州、重庆，以及受节后基建开工需求带动的原物料股。

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