人民币对美元汇率续创三年以来新高，MSCI成分股季度调整今日生效：昨日三大指数涨跌不一，沪指涨0.34%，沪指盘中一度重回3600点，收盘报收3593点；深成指跌0.36%，报收14793点；创业板指表现疲软跌0.95%，报收3196点，两市成交额达9578亿元，较前一交易日略微缩量，北向资金净买入超90亿元，已是连续两天大额净买入。板块上看，受“十四五”塑料污染治理顶层设计酝酿，可降解塑料板块盘中大涨，此外钛白粉、碳中和、房地产等板块涨幅居前，医美、传媒、半导体、医疗保健等板块跌幅前列，昨日表现强势的券商出现略微调整。人民币汇率上，昨日在岸、离岸人民币对美元汇率分别续创三年（2018年6月以来）新高，自4月初以来，在岸人民币涨幅已超2%，离岸人民币涨幅近3%，随着国内经济复苏强劲，人民币预计仍将在偏强水平波动，将有利于外资流入国内资本市场。周四（5月27日）收盘后，MSCI中国指数季度调整将正式生效。而在此之前，北上资金已连续3日净流入，累计净买入A股达327.13亿元。
产业消息上，发展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行动方案》。行动方案提出，积极稳妥推广使用替代产品，要科学论证各种替代产品，包括可降解塑料不同技术工艺路线的安全性和可控性；要加强塑料垃圾的规范回收和再生利用，推动各地做好生活垃圾分类，加大塑料垃圾的回收和再生利用力度，推动废塑料分级再生利用，顶层方案的制订再结合目前绿色环保的大趋势下，国家密集出台相关“限塑”、“降塑”的法规、政策，可降解塑料的需求未来有望快速提升，行业增长空间较大，可关注相关板块的投资机会，A股相关个股包括瑞丰高材、银禧科技、美瑞新材等。日本工作机械工业会25日发布了4月的机床订单额（确定值）数据，来自中国大陆的订单额为上年同月3.3倍的378亿日元。金额仅次于2017年11月，达到历史第2高的水平。面向半导体和个人计算机等的设备投资维持强劲，经济复苏下汽车和工程机械等领域的机床需求也在扩大，未来机床的需求量或将持续提升，国内机床制造的相关板块将受资金青睐。
中报预披露上，目前已有四百多家公司的预披露上半年盈亏情况，整体预喜率达57%，从行业上看，上半年业绩增幅预计翻倍股主要集中在材料、消费、制造三大行业领域，其中汽车行业的双环传动业绩预增突出，受益市场经济复苏和新能源汽车下游需求不断增加，其半年报预计净利润为1.1亿元-1.3亿元，预计增长幅度高达9264.09%-10966.66%，材料领域的多氟多得益于下游需求旺盛和产品涨价，预计2021年上半年净利润为2.7亿元至3.2亿元，比上年同期增长1618.54%至1936.79%。
5月至今新成立偏股型基金595亿，但从正在发行和等待发行的基金测算5月全月基金发行额仅在800-1000亿左右，6月大约也在1000亿左右，离前期高点的火爆发行期仍有差距。海外疫情没有推迟美国经济复苏的节奏，美债收益率中期上行趋势不变，对核心资产估值有制约，此外后续美国通胀若持续超预期，市场收紧预期从而推动美元走强，则对人民币升值预期有压制，是外资持续流入的不确定因素。策略上看，受益于人民币持续升值，交易量没有出现20年7月行情启动时的逐日放量，后续能否进一步突破还有待观察，区间震荡仍会是主基调，仍以结构性机会为主，建议关注受益于人民币升值的金融、造纸行业，政策关注重点的碳中和板块，和上半年业绩有超预期可能的高端制造等板块。

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