A股点评
周五A股挑战5200点，主要股指全线飘红：A股周五震荡加剧，上证综指、深证成指分别以5178.19点和18198.07点创近七年半新高。创业板指一度站上3900点，中小板盘中以12084.3点创历史新高。截至收盘，上证综指涨44.76点或0.87%报5166.35点，深证成指涨208.58点或1.17%报18098.27点。当周，上证综指累计上涨2.85%，深证成指累计上涨2.55%。两市全天成交约1.97万亿元人民币，上日为1.80万亿元。中小板指收涨0.52%，当周涨2.38%，连升六周；创业板指收涨0.97%，当周涨0.36%，连涨八周。
主要股指几乎全线飘红，题材股再度受热炒：行业板块中，休闲用品指数领涨5.44%，摩托车、能源设备、造纸、工程电力等板块涨幅居前。机场航空、保险、机械、水务等板块飘绿。题材股再度受热炒，广东国资改革、在线教育、食品安全、4G、粤港澳自贸区、垃圾发电、能源互联网等11个概念板块涨幅超3%，仅移动转售、第三方支付、次新股、互联网金融等6个概念板块飘绿。当日包括神思电子、德尔股份、先锋电子、绿城水务、日机密封、蓝黛传动在内的6只新股涨幅均达44%。
两融展期降低杠杆风险，大盘短线整固需求升温：6月12日，证监会对《证券公司融资融券业务管理办法》公开征求意见，放宽机构投资者参与两融，允许两融展期，鼓励中长期的价值投资，有利于券商开展两融业务。但规定“证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍”，意味着券商有更强烈的再融资需求。目前A股较H股溢价超过四成，需留意券商大股东在香港增资却在A股套现，重演今年一月的中信证券事件。五月以来已经有723A股上市公司公告减持，套现资金超过2112亿元。除了大股东套现，本周有国泰君安等25家新股集中申购，其中仅国泰君安一只就计划融资约300亿元，预计冻资超过5万亿，因此资金量偏紧。配合监管层不希望牛市过急的导向，预计本周震荡势必加大，行情以守为主。六月进入基金作帐行情，大盘受此影响一路高歌猛进，尤其是创业板涨势凌厉，但是基金经理人离职创业可能在七月达到高潮，届时基金重仓股将受到影响。近期资源价格出现上涨，小煤场关停有利于行业整合，可关注煤炭有色相关个股。包含券商股在内的大金融板块迟迟没有连续性上涨，整体涨幅远远落后于沪指，或为其后大盘重整上攻提供支撑，仍可逢低布局大金融、国企改革、一带一路、有色、互联网+等板块及概念股。
港股点评
港股周五重上27000点周线收阳：周五恒指早盘高开后横盘，尾盘直线拉升，最终收涨1.39%或372.69点，报27280.54点，周涨0.07%。国企指数涨1.75%或240.75点，报13984点；红筹指数涨2.08%或102.88点，报5050.41点。大市全日成交额1269亿港元。
分类指数全线上涨：工商类涨1.51%，地产类涨1.33%，金融类涨1.93%，公用事业类涨0.51%。权重股除长实地产、国泰航空、华润电力、百丽等外全线泛红。其中，华润置地、康师傅控股、港交所、中海外及中国平安等涨幅居前，均逾2.5%。
留意联储本周议息，恒指仍存在不确定因素：美5月PPI环比上涨0.5%创两年多最大涨幅，但希腊债务违约的可能性令欧美股市承压，美股收跌，道指跌0.78%，标普跌0.70%，纳指跌0.62%。但中国概念股多数上涨，斯凯涨19.22%，迅雷涨14.87%，乐居涨9.57%。恒指或未摆脱跌势，因本周有三大不明朗因素，当中包括“新沙士”的疫情控制、联储局议息等，仍会困扰港股短期内走势。另外未来沪港通能否优化、深港通能否尽快推出，还有其他利好措施能否落实，都是影响港股走势的关键所在。当前港股较A股还是大幅折价，香港与内地虽有沪港通、基金互认，甚至未来的深港通，但由于互联互通的情况并未完全畅顺，因此AH股差价或会长时间出现。不过，如果内地宣布优化沪港通，或应MSCI要求在额度限制等方面进行新改革，不排除可以让AH股差价收窄的可能性。仍建议关注高折价H股，国企改革概念股，大金融，一带一路板块。
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