社区充电桩建设加快将释放新能源车需求，白马股再获资金青睐领涨大盘：5月20日，A股维持窄幅整理态势，再现大小指数分化，沪指收跌0.11%，深指收涨0.35%，创业板指收涨0.93%，两市成交额8645亿元，出现小幅放量。盘面上，消费、金融板块回暖，白酒板块领涨大盘；而受发改委拟出台加快小区充电桩建设文件的推动，充电桩概念表现强势；但受国常会再次提出要稳定大宗商品价格的影响，周期股继续大跌。资金流向方面，北向资金昨日实际净卖出15.25亿元，但茅台、伊利、宁德时代等白马股获得净买入；主力资金净流出343.79亿元，但金融、消费板块获得净流入，资金出现重回抱团白马股的势头。流动性方面，央行昨日正负逆回购抵消，隔夜SHIBOR为2.09%，同时LPR已连续13个月不变，认为当前市场流动性保持合理充裕。隔夜三大美股指本周首涨，纳指创近两周新高，美元逼近两个半月低谷，比特币重上4万美元后一度跌近5000美元，回吐多数日内涨幅。内盘焦煤跌停后夜盘跌近5%，钢材夜盘反弹，外盘原油创至少逾三周新低。黄金又创逾四月新高，并创今年最长连涨日。10年期美债收益率降4个基点。
5月20日，发改委发布《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》，将对新能源汽车板块形成利好。文件中特别指出要加快推进居住小区充电设施建设安装，对具备安装条件的居住小区，管理单位和业主委员会不得阻挠用户建桩，新建居住小区要落实 100%固定车位预留充电桩建设安装条件，对积极支持配合充电桩安装的居住小区管理单位可予以专项奖励。因此，在新能源车基建加速的背景下，新能源车终端需求有望陆续受到刺激，对新能源车销量将起到积极的推动作用，新能源车板块值得继续关注。
5月20日，国家能源局发布2021年风电、光电建设方案，提出2021年拟并网的风电、光伏发电项目规模约9000万千瓦，为保障2022年风电、光伏发电项目如期并网，今年须储备2022年拟并网的项目，同时，今年户用光伏发电仍有补贴，财政补贴预算额度为5亿元。方案表现出较积极的态度，随着碳中和政策相继落地，光伏基本面有望持续受政策推动而提振，值得长期关注。
总的来看，昨日市场依然表现出板块轮动的态势，在美联储首次讨论可能退出QE和国务院为大宗商品价格降温以控制通胀的背景下，资金的担忧没有明显减弱，同时，昨日黑色金属期货价格继续下跌，周期股仍将承压，短期依旧会对市场形成扰动，震荡行情或将持续。但注意到资金昨日明显转向至确定性较高的白酒和白马股，认为当前经济复苏虽然仍处于加速状态，但已经进入了后期，通胀和流动性收紧的预期仍然是制约A股放量的主要因素，后续需积极关注美联储及央行的动作，一旦流动性收紧，则确定性高的板块或有望再次被抱团。建议关注估值性价比高的金融板块，持续受益于政策推动的碳中和、新能源车板块，中期可选择关注确定性高的白酒板块。

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