经济资料难支撑股指反弹，恒指整周下跌1.79%：周五内地公布4月CPI、PPI等经济数据显示制造业仍旧疲弱。港股低开后震荡向上，赌博股止跌反弹，为大市走势带来支撑，但中资股持续弱势，拖累恒指表现。截止收盘，恒指涨25点，涨幅为0.12%，报21862点；国企指数跌50点，跌幅为0.52%，报9684点；红筹指数跌32点，跌幅为0.78%，报4067点，大市全日成交536.18亿。

央行倾向定向宽松，第二季增长仍需观察：近期工信部发布2014年淘汰落后和过剩产能任务，与《政府工作报告》的目标相比，任务量有较大幅度增加，显示工业生产在去产能的改革大旗下，难出现明显回升。周小川周末针对全面降准的传言，指出央行不会轻易采取大规模刺激政策，央行在第一季中国货币政策执行报告中所指的主动作为，可能更多为定向宽松，改革调结构仍是施政主轴，保增长已经不是目前重点。

新国九条显示政策托底，市场信心仍待加强：周五A股盘中再度逼近2001点，当晚国务院随即印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(亦称“新国九条”)。新国九条涉及层面广泛，主要是透过多层次股权市场和注册制的推进，建立混合所有制的发展平台，另外还安排上市公司自主市值管理和退市等等其他机制，使平台发展更为顺畅。国九条是2004/1/3公布，那时上证指数位于1590点附近，2/2上涨2.08%，随后4/8达到波段高点1778点，接着一路下跌至2005/6/6创出了998点的新低，随后才在股权分置改革推动下真正迎来多头行情。此次新国九条真正红利在于混合所有制改革，需要国企国资改革带动，引民资进场，但目前反腐风暴仍在扩大，国企高管尚未稳定，需等待新国九条细则明确之后，市场信心有望修复。A股「政策底」已经明确，尚等待「市场底」的进一步确认，但恒指目前仍属反复寻底之形态，短期或有反弹，但空间不大。券商股因新国九条及本周召开创新大会，有更大的题材空间。

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