央企混改发力带动沪指震荡反弹，债券代持落地国债期货盘中涨停：昨日沪指上涨1.11%，报收3137点；深成指上涨0.67%，报收10313点；创业板上涨0.47%，报收1991点。两市成交量较前一日明显放大至4696亿元，显示部分增量资金入场。盘面上央企混改、农业、中字头个股等权重带动大盘上涨，创业板表现相对较弱。国海证券认账让代持事件获得解决缓解债券信任恐慌、铁路货运量连续增长提振市场信心，A股市场短期有望迎来震荡反弹，不过年底流动性紧张、解禁压力等因素或制约市场形成趋势性行情。

昨日国海证券公告认可债券交易协议，假章门落地迭加央行指导大行通过X-Repo释放流动性，债券市场情绪面有所好转。10年期国债期货主力合约T1703涨1.57%报96.245元，盘中最大涨幅为1.85%，创上市以来最大涨幅；5年期国债期货主力合约TF1703涨1.09%报98.850元，盘中一度涨停为上市以来首次涨停。央行继续通过公开市场净投放维稳流动性，昨日实现净投放900亿元，流动性有所缓解，shibor结束六连涨，隔夜shibor报2.3450%，与上日持平；7天shibor报2.5440%，上涨0.65个基点；3个月shibor报3.2164%，上涨1.24个基点。不过年末资金趋紧迭加MPA考核，流动性难言大幅改善。

昨日国家统计局公布11月份全国铁路完成货运量3.05亿吨，同比增长13.9%，连续4个月正增长。货运回暖或是由于煤炭、钢铁等运输量增加以及部分公路运输转为铁路运输所致。作为"克强指数"三大指标之一，铁路货运量继续增长印证经济企稳迹象，经济数据好转或对市场形成托底。而汇市调整也有所缓解，美元指数跌至103以下，日元领涨非美货币，人民币也有所缓解，不过仍需关注1月20日川普上台是否采用减税、扩大基建以及贸易保护等措施对人民币的影响。

债市、汇市市场情绪均有所好转，短期有望提振A股出现震荡反弹。操作上可关注超跌个股的补涨机会；继续逢低关注国企改革，尤其是混改，中国石油近日通过《集团公司混合所有制改革指导意见》，将尽快下发实施落实，此外东航集团、联通集团、南方电网等在内的第一批混改试点央企的混改方案，预计将在近期获得国家相关部门批覆；农业供给侧改革，尤其是农产品价格机制改革、种业改革、土地流转等方面。

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