10月制造业PMI环比回落，A股三季度净利润增速回升：周二两市集体低开，创业板表现较强。午后在上海自贸区板块的带动下，沪指、深成指双双回升翻红，但收盘两市成交量较昨日均大幅萎缩。盘面上，上海自贸区、物流、园区开发、上海国资改革、公交等板块涨幅居前；草甘膦、消费金融、超级品牌、医药电商、银行等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.09%报3393.34；深成指涨0.49%报11367.62，两市全天成交4314亿元。
央行周二进行1400亿7天、600亿14天、1000亿63天逆回购操作，当日净投放800亿。有外媒称，中国央行昨日就MLF续做进行询量，有望本周五操作。11月份共有3960亿MLF到期，不过本周央行逆回购和中期借贷便利到期量高达10070亿元，为年初以来第二峰值，包括8000亿逆回购到期。中短期内市场资金面仍面临考验，尽管央行持续净投放，但是各期限的shibor依然呈涨势，其中隔夜shibor上涨1.60bp，至2.736%，短期整体流动性依然偏紧。但从此次央行推出63天期逆回购的动作来看，其“削峰填谷”的操作思路不会改变，目前已连续三日进行63天逆回购操作，昨日更是达到1000亿元。资金面预计在央行精细化调控的作用下，有望保持紧平衡。
中国10月官方制造业PMI为51.6，预期为52，比上月回落0.8个百分点，达到今年均值水平，制造业延续扩张的发展态势；10月官方非制造业PMI为54.3，前值为55.4，持续位于扩张区间， 10月PMI环比回落主要是因9月高基数及环保限产停产所致。不过具体来看，制造业和非制造业持续保持扩张的发展态势；生产和市场需求增速有所放慢；高耗能、高污染行业生产经营活动趋缓，进出口仍保持扩张；高端制造业、消费品相关制造业增长动能持续释放，产业结构依然优化，符合十九大提出的经济转向高质量发展。
据报道，铁路总公司将按照“非运输企业-铁路局-总公司”这三步来完成公司制改革。如今改革第二步即将完成。作为改革标志之一，铁路局更名将于2017年11月底前完成，2018年起铁路局全面按照新机制运行。在改革的最后一步，铁总将更名为中国国家铁路集团公司，原则是实现绝对的政企分开。当前铁路改革已进入密集催化的加速阶段。下半年是铁改加速的黄金时期，铁总在高铁、土地、普铁以及制度上的全面推进，而未来的铁路改革重点将在改善投融资体系以及市场化推进。雄安新区召开党工委委员（扩大）会议，提出加快规划编制各项工作。各项工作都要提出任务列表，明确工作时间表。国务院发布“十三五”国家政务信息化工程建设规划，十九大结束后已密集出台多项政策，预计未来在两会前相关政策依然会陆续出台。
整体来看，在流动性收紧以及金融监管加剧的情况下，A股短期面临震荡，且近期大量可转债也会给股市造成一定的抽血效应。中保协近日向保险公司下发内部通知，要求认真分析总结公司前三季度经营状况，形成市场分析报告，包含对行业发展及监管的意见和建议，报送至中保协，凸显监管层加强金融监管的意图。此外，媒体报导乐视网IPO造假，且发审委多人被抓，或将延长创业板整理预期。不过昨日公布的三季报净利润增速同比较中报有所回升，17Q3/17H1分别为18.26%/16.37%，ROE受资产周转率的改善而持续回升。待债市稳定、国内外不确定因素逐步消除后，随着相关政策的密集出炉Ａ股依然会震荡向上。不过在目前存量资金博弈的情况下，期待短时间指数有较大向上突破仍有难度。若持续回调可逢低布局，建议关注三季报业绩持续向好的消费、金融、电子等，受益政策支持的国企改革、雄安新区，内生高增长的5G、AI、芯片国产化、汽车电子等。

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