两会临近环保限产预期升温，创业板门坎降低审核或将提速：周一A股低开振荡，尾盘跌幅扩大，最终上证综指下跌0.76%，大部分市场及行业指数收跌。钢铁、休闲服务、公用事业涨幅居前，交运、家电、食品饮料涨幅居后。全市场成交额收缩至4673亿，量能略有萎缩。本周央行公开市场有4300亿逆回购到期，周一央行进行300亿逆回购，当日净回笼700亿。不过银行间市场周一资金面依旧较为平稳，隔夜等短期流动性供给继续充裕，隔夜Shibor跌4.18bp报2.4338%。随着监管政策的不断升级，金融机构通过各种方式加杠杆以实现信用扩张的难度将加大，进而收紧市场流动性，市场流动性紧平衡的态势或还将持续。
昨日媒体报导为遏制大气污染恶化趋势，唐山市政府制定3月份大气污染防治强化措施，两会前后环保以及京津冀主题迎风口。京津冀三地协同发展的重要内容就包括环境治理，唐山的限产已经公布，仍然有望看到其他地区环保对生产的限制。在本月央行新公布的四季度货币政策执行报告中，新提出了未来中国平衡压力来自增长、防泡沫以及环保推进之间的平衡，把环保推进新增加为一个重要的平衡考虑因素，这显示加强环保推进或已被确认为重要政策方向。环保推进下的钢铁、化工等原料类行业停产在2017年仍有望持续出现，这将成为推动相关上游原料行业价格上升的因素。受此带动，周一黑色系期货集体上涨，铁矿石、螺纹钢、热卷涨超5%，焦煤、焦炭涨超4%，螺纹钢刷新逾三年新高，最高报于3648元/吨。
据深交所相关人士透露，创业板改革思路中已经明确最重要的两点就是降低门坎和审核提速。未来，特别好的公司将会加快审批流程，最快实际审核可能只要6个月。证监会主席刘士余此前亦提及有信心解决所谓的IPO堰塞湖问题，在监管层的推动下，今年IPO发行将趋于常态化，高估值的创业板或将继续承压。交通部近期表示，十三五期间交通运输总投资规模将达15万亿，其中铁路3.5万亿，公路7.8万亿。铁路投资已经连续三年超过8000亿元，今年仍将维持该水平。基建投资维持较高水平，将能在很大程度上对冲房地产投资增长回落带来的经济增长下行压力。国内基建加码拉动需求与环保限产升级共振下，供需缺口缩减有望对周期品价格形成支撑，建议关注上中游原料类板块，以及受政策推动的地方国企改革概念，如上海、重庆、新疆等。

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