港股焦点: 恒指今日有机会上试二万六千六百万点

道指和标准普尔上周五在消费者和通胀数据不佳之后创新高，因为投资者认为这可能会令联储局放缓加息的步伐。银行股在公布业绩后有压力，摩根大通、富国银行和花旗集团均下跌。ADR在中国石化（386）、中国人寿（2628）和腾讯（700）带领下收升238点，折合恒指26,627点。我们上星期四指出26,600点为恒指的短期目标，看起来这个水平今天可以到达。上周五市场的参考数据也非常正面，沪港通净资金流入有12亿元而沽空比率为10％。然而，恒指在过去5个交易日内录得4.1％的升幅，投资者应注意指数达26,600点水平后（即熊证回收后）的反高潮/整固。 企业消息方面，消息指腾讯或参与中国铁路公司的混改。中国中铁（390）、中国铁建（1186）和中国中车（1766）等相关名称今天可能上涨。我们对长实地产（1113）与长江基建（1038）之间的资产转移消息是中立的。长实地产改名为长江实业集团有限公司也与基本因素无关。金风科技（2208）上半年利润预测下调是由于某些风电场资产转让延迟完成，但本身业务利润仍然疲软，股价可能受压。同时，安东油田（3337）的运营数据也令人失望 。 信利国际（732）对AMOLED显示技术的新投资值得关注，但可能暂时被市场忽视。香港交易所的文件显示，蔡华波先生再增持大酒店（45），使其在该公司的权益从10.88％上升至11.79％。我们仍然认为大酒店和国泰（293）可能是继东方海外国际（316）交易之后的并购目标。我们选择玖龙纸业（2689）作为今日的交易建议，因为美元在上周五跌至10个月低点。

A股焦点:6月进出口数据好于预期，金融工作会议或于今日召开
沪深两市周四震荡走高，银行、券商等金融股午后大幅拉升，上证50指数收盘大涨1.40%.截至收盘，上证指数报3218.16点，上涨0.64%，成交2108亿元；深证成指报10466.10点，上涨0.12%，成交2272亿元；创业板指报1778.86点，下跌0.44%。盘面上，银行板块领涨，平安银行上涨5.42%，本周以来累计涨幅达到15%。证券板块午后拉升，国元证券上涨5.45%，招商证券、西部证券等涨逾3%。保险板块的新华保险收盘大涨5.34%。近日市场投资风格一直趋向业绩为王的价值投资，另一方面对于缺乏流动性而业绩又面临持续亏损的目标，也需要防范杀跌风险。央行昨日进行1年期MLF操作，规模3600亿元，在市场预期资金面趋紧下央行释放流动性释放积极信号。

近日需关注市场传闻可能即将于7/14召开的金融工作会议，此次会议可用“定调”两字概括，金融安全和金融监管改革或是关注重点。作为中国金融业规格最高的会议，此前共举行四次，据统计，会议结束后一个月后上证综指、沪深300平均涨幅分别高达5.2%、 10.3%。预计此次会议将聚焦金融安全、一行三会管理架构以及金融对外开放三大重要议题。首先，受国内外金融风险加剧影响，中国在二季度把金融安全提升至国家战略高度。美联储开启加息周期并加快缩表，推动全球货币宽松周期结束。在国际国内经济下行压力因素综合影响下，为对冲国际金融风险溢出效应影响，中国事先建立防火墙做好风险管理工作。其次，此次会议或将定调一行三会管理架构，市场传闻可能会设立一个专门的一行三会协调架构，金融监管协调机制提到更高层面。

海关总署公布，以美元计中国6月以美元计价进口同比增长17.2%，预期14.5%，前值14.8%。中国6月以美元计价出口同比增长11.3%，预期8.9%，前值8.7%。中国6月贸易顺差427.65亿美元，预期426亿美元，前值408.1亿美元修正为407.9亿美元。上半年，出口同比增长8.5%，进口同比增长18.9%。6月份进出口数据均好于预期，与原材料价格上升及内外需求改善有关。预计中下旬即将出炉的二季度GDP也有望好于预期。就下半年来说，地方重大项目投资的下半场也火热开场。最近一周，浙江、河南、四川、甘肃等地纷纷集中开工一批重大项目，总投资规模将近万亿元。另外各省近期也相继召开上半年经济形势分析会，分析上半年经济形势，并部署下半年工作重点。多地强调下半年要狠抓制造业、基建等工业投资。为支持高精尖新产业发展，成都市委市政府将设立1000亿元产业基金，撬动超过5000亿元社会资本。预计在各地方的万亿投资下下半年的经济也将受到支撑。

新华社发布时评称，当前国有企业改革进入“施工高峰期”，难度更大、头绪更多、挑战不少。在巩固现有成果基础上，打好全年改革攻坚战，必须继续坚持问题导向，持续加大改革“组合拳”力度，在重点领域和关键环节尽快取得新的进展和突破。预计近两个月混改、央企重组落地速度将加快。在监管层定调下，业绩为王将持续成为市场投资焦点。近期可继续中报业绩大增且基本面改善的行业及个股，如涨价支撑业绩的主题，包括部分化工品种、有色里的钴、锂、稀土以及电子行业中近期大涨的MLCC、电阻等。另外可持续关注国企改革、新能源车的投资机会。

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