欧洲疫情升级市场聚焦美联储会议，中美高层会晤即将展开：A股昨日震荡走强，主要指数普涨，上证指数收涨0.78%，创业板指收涨1.06%，两市成交7355亿元，较前一交易日有所缩量。盘面来看，行业板块多数上涨，碳中和题材在消息面的刺激下继续领涨，特高压、智慧电网、影视、数字货币也纷纷走强，地产、白酒板块有所复苏，贵州茅台收复2000关口，前期表现较为强势的钢铁、煤炭、有色等板块出现调整，半导体板块继续下跌。北向资金全天净买入55.72亿元，为连续6日净买入。港股方面，昨日也是呈现震荡走高态势，恒生科技指数表现亮眼，收涨了3.22%，小米、美团、快手等大市值科技股均出现大涨，随着美股市场表现强势，以及美债收益率上升边际影响减弱的背景下，科技股迎来反弹。美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.09%，标普500指数跌0.16%，道指跌0.39%，结束日线七连涨。欧股普遍收涨。新冠疫情再度席卷欧洲，德国、法国、意大利、比利时、荷兰、卢森堡新增感染人数同时攀升。德国罗伯特·科赫研究所周二警告，该国新增病例再次呈指数级上升。迄今为止欧洲至少18个国家做出了暂停使用阿斯利康疫苗的决定。此外，美驻港澳总领事馆闭馆，汇丰香港总行也关闭。疫情再升级或引发对于经济活动恢复进度的担忧。本周美联储、英国央行和日本央行都将举行会议。目前市场预期会议最终都将会以鸽派声明向世界展现。
昨日苹果产业链龙头之一的欧菲光盘后发布公告称收到境外特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，之前多次传言欧菲光被剔除苹果供货商的消息被证实。深交所随后紧急下发关注函要求欧菲光披露境外特定客户计划终止采购关系的事件以及相关订单情况。近日消费电子板块负面消息较多，包括苹果砍单、苹果供应链向海外迁移、Airpods目标出货量下调等消息导致板块整体表现受到压制，跑输大盘，尤其是白马股立讯，年初至今累计回调幅度已经超过30%。欧菲光昨日的公告预计将进一步影响苹果产业链个股的短期走势，但待情绪消化完毕后，回归估值和基本面来看，板块自20Q4启动调整以来，估值已经回归近两年30%分位水平，处于较低水平，同时21年手机目标出货量预计同比有9%的增长，迭加春节后国产手机大举追单的情况来看，今年全球5G手机目标出货量有望上修至8~9亿台，整体下游需求仍较为坚挺，21年乃至22年产业链公司业绩仍有较强支撑，因此在估值已经充分调整的背景下，消费电子板块部分个股的估值性价比或逐步得到体现。
瑞银发布报告称，考虑到今年1-2月绝大多数经济活动大幅反弹，强于预期，预计今年一季度中国GDP环比可能出现小幅增长，进而推动同比增速有望反弹至近20%。将2021年中国GDP增长预期从此前的8.2%上调至9%。同时预计年底调整后社融增速可能从去年10月13.8%的本轮周期峰值放缓至11%左右，主要由于流动性投放减少和宏观审慎措施收紧，而加息并非主要原因，虽然预计央行可能会在9-10月小幅上调逆回购操作利率和MLF利率5个基点，但实际贷款利率可能不会上行。因此整体来看，今年经济复苏势头强劲，企业业绩普遍会迎来高增长，在经济活动表现强劲和流动性后期预计边际收紧的背景下，今年投资逻辑上将进一步回归基本面及业绩驱动，重点仍要关注业绩弹性较大及估值更为合理的个股或板块。
本周市场较为关注两大事件，一是18日与19日即将举行的中美高层会晤谈判，市场大概率会等到谈判消息落地后选择方向；二是北京时间18日美联储FOMC公布的利率决议、政策声明及经济预期，市场目前最为关心的是美联储何时开始考虑收紧甚至取消宽松政策，届时鲍威尔的发言或对美股市场的表现造成较大的影响。总体来看，外围市场偏暖，政策面稳步推进，市场有望迎来修复反弹。根据统计，2021年1月1日至春节前上涨的个股比例为25%，而2021年2月18日春节后至今，上涨个股比例达到67%，但前80只抱团股的跌幅平均数超过20%，部分核心抱团个股回调已经超过30%，可见机构这轮调仓的方向以价值回归为主线，即从高估值向低估值调整，以及低估值的回归到合理估值区间，迭加一季度预告在3月底之前会陆续发布，资金已经进入一季报业绩博弈阶段，建议关注：1）业绩确定性向上以及估值性价比较高的银行、保险板块；2）受限制政策有所放开以及春节旅游旺季来临利好的疫情后周期板块，如酒店、旅游、航空；3）Q1业绩有望超预期且前期回调较多的抱团股，如家电、新能源。

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