“七普”数据出炉全国总人口达14.12亿，中国4月份PPI涨6.8%超预期：周二（5月11日），A股探底回升，沪指3400点失而复得，创业板指早盘一度跌近2%。白酒引领大消费反弹，周期股大幅降温。上证指数收盘涨0.4%报3441.86点，深证成指涨0.35%报13966.79点，创业板指跌0.01%报2921.34点。两市成交额8432.7亿元；北向资金实际净卖出近50亿元，创一个半月最大净卖出，结束连续3日净买入。外围市场方面，由于新冠疫情再起，且传出东京奥运可能取消的消息，日股及印度等新兴市场股市纷纷收跌。欧美市场普跌，标普500指数跌幅0.87%、道琼斯跌幅1.36%、纳斯达克跌幅0.09%。欧洲STOXX 600指数收跌1.97%、德国DAX 30指数收跌1.82%、法国CAC 40指数收跌1.86%、英国富时100指数收跌2.47%。美元指数一度跌破90，10年期美债收益率日内最高上行3个基点，日高站上1.63%。
中国第七次全国人口普查结果公布，2020 年全国总人口达 14.1178 亿，相对 2019 年的 14.0005 亿人同比增长0.8%。2020 年和过去 20 年人口净增长主要系由于出生人数超过死亡人数，系因中国生活环境不断改善，促进人口长寿。虽然中国人口不断增加，但人口增长依然缺少动能，显现老龄化趋势，基于：1）2001-10 年人口 10 年复合年增长率为 0.57%，高于2011-20 年（0.53%）0.04 个百分点；和 2）2020 年中国 65 岁及以上人口占比从 2019 年的 12.6%上升为 13.5%.。中国老龄化在加速到来，大约到2030年左右，中国进入超级老龄化社会。从消费看，老龄化提高消费占比但降低消费增速，并引发消费结构变迁，比如医疗保健占比将逐渐提升。医疗养老产业是未来十年风口。未来十年里“60后”将逐渐迈入老年，这意味着医疗和养老产业迎来黄金机会。参考日本经验，在20世纪80年代进入老龄化社会后，银发经济呈爆发式增长，医疗和养老行业诞生出很多增长点。
国家统计局发布了2021年4月份全国CPI和PPI数据。4月份，国内消费需求继续恢复，物价运行总体平稳。从同比看，CPI上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。PPI上涨6.8%，涨幅比上月扩大2.4个百分点。CPI走向缓步向上信道，工业品价格向消费品传导不畅。4月CPI同比和环比增速与3月相比均出现了一定程度上升，且创近期新高，均显示消费品物价步入向上通道中。结合核心CPI的表现来看，CPI向上主要来自需求的改善，PPI传导效应并不顺畅。PPI生产数据方面采掘、原材料价格继续向上，但向制造业成品端价格传导不畅。4月PPI快速提升，是去年基数相对低和新涨价因素综合作用的结果，主要推力则主要来自大宗商品。生产数据内部各分项的走势也并不相同。当前工业品价格压力更多的是在上游（采掘、原材料），制造业成品端的价格上升较慢，这样的价格格局会侵蚀制造业企业利润，影响制造业投资。
策略上来看，一季度宏观杠杆率下降，意味着流动性边际收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性，顺周期板块成为市场主线。目前市场还是以资金轮动为主，资金反复在顺周期品种及机构抱团之间转化，而顺周期品种这里应该是上涨末端，而机构抱团这里前期都已经出现了筹码松动迹象，所以，整体来看，后市需要有一次风险释放的过程，目前操作难度还是有的，市场谨慎情绪依然存在，多数高位高估值品种，难逃调整命运，建议还是以规避为主，高位调整资金反流低位品种，因此，对于一些近期市场当中涨幅较小具备补涨潜力的顺周期品种可适当予以关注。

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