港股焦点:牛市派对继续...
在7月份的ISM数据向好以及强劲的企业业绩支持下，道指连续五个交易日创历史新高。标准普尔和纳斯达克指数分别上升0.24％和0.23％。苹果在收市后公布的业绩及展望胜预期，股价在收市后的交易时段升逾6％。受惠腾讯（700）、汇控（5）、建行（939）和友邦（1299）升0.3％至0.7％，ADR收升63点，折合恒指27,603点。美股的强势、苹果的强劲业绩和昨天港股的升市在超过1,000亿元的成交金额支持下，应该加强了投资者对今天交易的信心。我们认为与苹果相关的股份和智能手机股今天应会吸引很多买盘，而值得留意的是瑞声（2018），因股价近期的弱势仅与疲弱的第二季指引有关。尽管澳门7月份的博彩收益数字属市场预期上限，但澳门博彩股表现不一，反映投资者趁好消息出货。展望未来，由于去年8月和9月份的基数较低，基本上确保了未来2个月的同比增长至少达20％，因此，我们建议买入澳门博彩股，而永利（1128）则可能是最佳的短线目标，其股价在七月中旬因受到贵宾厅客户被调查的忧虑而下跌，然而，7月份的数据应可证明市场过份忧虑这个事件，而澳博（880）差劲的中期业绩仅属个别事件，因公司一直流失市场份额。投资者如考虑追落后，中信银行（998）和中国银河（6881）属我们的选择。

A股焦点:人民币升破6.72关卡，锂辉石单日大涨55％涨价潮持续扩散
周二沪指8月开门红再创三个月新高，券商保险等金融股大涨。截止收盘，沪指涨0.60%报收于3292.64点；深证成指上涨0.19%报收于10525.35点。当日两市成交5415亿元，近5日平均成交额已突破5000亿元，不过3300点关卡冲关在即，后续量能是否持续是重要观察指标。目前全球市场氛围较好，港股创下今年以来的收盘新高，道指也实现五连阳逼近22000大关，A股或有机会震荡向上。
近期美元指数受特朗普新政不如预期影响持续走低，周二在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.7194，为去年10/13以来首次升破6.72关口，较上一交易日涨96个基点。人民币兑美元中间价调升135个基点，报6.7148，为去年10/12以来新高。美元持续走贬对于包含黄金、原油及铜等大宗商品国际报价有所提振，另外因为人民币相对升值，对于外汇结算或者进口原料、迭加行业自身旺季到来或供需改善航空、造纸业行业的利润也会有所带动。中国7月财新制造业PMI 51.1，创4个月新高，预期 50.4，前值 50.4。制造业运行连续两月出现改善，扭转5月的轻微放缓状态。7月走势出现与官方制造业PMI背离，国家统计局公布的7月制造业PMI为51.4，比上月下降0.3个百分点。出现背离或主要由于财新PMI计算中煤炭及金属矿业占比三成，不过就官方PMI及财新PMI都显示出中国经济出现温和复苏，预期在美元短期难挽颓势下，中国工业品涨价潮仍将持续一段时间。

周二央行公开市场连续两日完全对冲当日到期量，月初资金面重现吃紧迹象，SHIBOR隔夜利率已经重新回到6月高点位置。在近期银行间资金面相对平稳的背景下，投资者预期不稳定对市场形成干扰，同时7月份社会融资需求较强亦对货币市场利率造成一定的影响。数据显示，8月OMO、MLF、国库定存合计到期规模近1.6万亿，此外，8月信用债到期规模5891亿元，刷新单月到期量历史新高。此外还有月底6000亿的特别国债到期续作问题。不过总体来看，8月份情况料比7月份有所好转：首先8月份缴税压力将下降；此外6、7月上市企业海外分红过后，外汇占款可能恢复正增长，预计央行仍会适时适量进行流动性投放，下半年流动性改善是大概率事件。

昨日杨家才被双开，预计随着人事定案逐步落地、北戴河会议召开、银监会三三四整改进入收尾阶段，大盘有望延续反弹格局。国企改革也在推进，一汽集团董事长、党委书记徐平将与中国兵器装备集团总经理、党组副书记徐留平对调单位的消息，引发市场广泛关注。两大央企掌门换防的背后，可能意味着汽车央企整合的顶层设计正在逐步清晰。上周新增投资者数量30.65万，前值29.83万，两融余额也有所回升。投资者参与度有所提高，对于目前市场的关注主线还是在价值投资，可继续以业绩、估值为基础，围绕中报、涨价等布局。

截止8/1，共有384 家公司披露上市公司业绩预告。299家实现正增长，其中84家增速在100%以上，53家在50%以上。业绩扭亏或企业经营状况出现反转的可关注。工业原料涨价也是驱动部分中报超预期的原因，近期涨价品种持续扩散，数据显示，过去一周锂辉石矿价格大涨逾55%，而进口矿价格涨幅达18%。其中国产品位1.5%的锂辉石矿27日从750元/吨飙升至1150元/吨，涨幅达53.3%；一级锂辉石报价从900元/吨大涨至1400元/吨，涨幅达55.56%；品位5.5%锂辉石矿从2900元/吨涨至3600元/吨，涨幅24.1%。进口锂辉石矿(品位6%)价格普遍上涨700元/吨，涨幅在11.2%-17.6%之间。新能源汽车持续景气下产业链上游原材料锂的需求不断释放，支撑价格维持高位。操作上建议继续关注可持续的涨价细分行业龙头，金融地产等低估值板块以及中报业绩大增的个股。

周一两市成交量有所放大，市场参与度提升。在监管层引导国内外长线资金进场的预期下，更大的资金配置体量有望推升指数向上，资金将继续趋于流向基本面确定性较高的价值投资目标，更大的资金配置体量有望推升价值股的估值上限空间。建议关注银行、券商、房地产等低估值行业，改革进度加快推动的上海、天津、山西地方国企，以及受益于原物料涨价的有色金属、化工等涨价概念行业龙头。另外，7/31日新华社发文表示，监管机构未来将视保险机构表现实施差异性监管，预计将加剧行业分化并提升市场集中度，行业龙头有望受益。

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