港股焦點: 慢牛超速了，港股或要整固
美股昨晚小幅上升，足以令道指再創新高。銀行、科技和消費股跑贏。 ADR收升53點，折合恒指26,399點。雖然昨日恆指急升屬預期之中，而963億元的市場成交金額亦具說服力，然而有趣的是，滬港通淨資金流入只有9.83億元，按日下降47％並創7月份以來新低，我們對這個現象的看法是，「國家隊」可能認為這頭慢牛在恒指於4個交易日上漲逾1,000點已走得太快，因此為股市減慢步速，再者，資金流入減少至少比資金流出好，投資者也無需過份擔心，預期港股今天需整固甚至小幅回落。我們於短期內仍看好港交所（388）和券商股，而澳門博彩股或會追落後。六月份博彩收益的“失望”應該已經反映在股價當中，而7月份博彩收益的同比增長率可望保持強勁，因去年的基數較低。

A股焦點:6月進出口數據好於預期，金融工作會議或於今日召開
滬深兩市週四震盪走高，銀行、券商等金融股午後大幅拉升，上證50指數收盤大漲1.40%.截至收盤，上證指數報3218.16點，上漲0.64%，成交2108億元；深證成指報10466.10點，上漲0.12%，成交2272億元；創業板指報1778.86點，下跌0.44%。盤面上，銀行板塊領漲，平安銀行上漲5.42%，本周以來累計漲幅達到15%。證券板塊午後拉升，國元證券上漲5.45%，招商證券、西部證券等漲逾3%。保險板塊的新華保險收盤大漲5.34%。近日市場投資風格一直趨向業績為王的價值投資，另一方面對於缺乏流動性而業績又面臨持續虧損的標的，也需要防範殺跌風險。央行昨日進行1年期MLF操作，規模3600億元，在市場預期資金面趨緊下央行釋放流動性釋放積極信號。

近日需關注市場傳聞可能即將於7/14召開的金融工作會議，此次會議可用“定調”兩字概括，金融安全和金融監管改革或是關注重點。作為中國金融業規格最高的會議，此前共舉行四次，據統計，會議結束後一個月後上證綜指、滬深300平均漲幅分別高達5.2%、 10.3%。預計此次會議將聚焦金融安全、一行三會管理架構以及金融對外開放三大重要議題。首先，受國內外金融風險加劇影響，中國在二季度把金融安全提升至國家戰略高度。美聯儲開啟加息週期並加快縮表，推動全球貨幣寬鬆週期結束。在國際國內經濟下行壓力因素綜合影響下，為對沖國際金融風險溢出效應影響，中國事先建立防火牆做好風險管理工作。其次，此次會議或將定調一行三會管理架構，市場傳聞可能會設立一個專門的一行三會協調架構，金融監管協調機制提到更高層面。

海關總署公佈，以美元計中國6月以美元計價進口同比增長17.2%，預期14.5%，前值14.8%。中國6月以美元計價出口同比增長11.3%，預期8.9%，前值8.7%。中國6月貿易順差427.65億美元，預期426億美元，前值408.1億美元修正為407.9億美元。上半年，出口同比增長8.5%，進口同比增長18.9%。6月份進出口數據均好於預期，與原材料價格上升及內外需求改善有關。預計中下旬即將出爐的二季度GDP也有望好於預期。就下半年來說，地方重大項目投資的下半場也火熱開場。最近一周，浙江、河南、四川、甘肅等地紛紛集中開工一批重大項目，總投資規模將近萬億元。另外各省近期也相繼召開上半年經濟形勢分析會，研判上半年經濟形勢，並部署下半年工作重點。多地強調下半年要狠抓製造業、基建等工業投資。為支持高精尖新產業發展，成都市委市政府將設立1000億元產業基金，撬動超過5000億元社會資本。預計在各地方的萬億投資下下半年的經濟也將受到支撐。

新華社發佈時評稱，當前國有企業改革進入“施工高峰期”，難度更大、頭緒更多、挑戰不少。在鞏固現有成果基礎上，打好全年改革攻堅戰，必須繼續堅持問題導向，持續加大改革“組合拳”力度，在重點領域和關鍵環節儘快取得新的進展和突破。預計近兩個月混改、央企重組落地速度將加快。在監管層定調下，業績為王將持續成為市場投資焦點。近期可繼續中報業績大增且基本面改善的行業及個股，如漲價支撐業績的主題，包括部分化工品種、有色裡的鈷、鋰、稀土以及電子行業中近期大漲的MLCC、電阻等。另外可持續關注國企改革、新能源車的投資機會。

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