PMI低於預期，內外夾擊市場信心仍薄弱：9月財新PMI初值47，遠低於市場預期，第三季GDP增長是否能保7，市場信心大受打擊，預期經濟下行風險加大。近期國務院收回3075億的存量資金，中國在全力反貪之後，公務人員已經出現避險的行政怠惰，政府除了推出更多刺激計畫，還須增加地方政府的「勤政」誘因，才能穩住第四季經濟數據。昨夜歐股企穩，本次尾氣門事件的主角大眾股價也出現回升，預計短期週邊股市對A股和港股的壓力下降，但困擾A股的利空因素如人民幣貶值、經濟數據不佳、上市公司三季報不如預期及配資清理等問題仍對於A股形成較大壓力，預計短期大盤仍將維持震盪整理的態勢。

短期外盤對A股的負面作用將得到緩解，節前A股預計將維持區間震盪整理的走勢，具備高拋低吸操作的空間。習近平昨日訪美簽訂380億美元波音訂單，利好民航及金融租賃行業，在舟山將建設的波音組裝廠有望提升國內飛機組裝及航空供應鏈實力，利好大飛機概念股。中長期A股確定性較高的投資主題仍判斷是國企改革，其中上海地區受益較快的改革進度及迪士尼帶來的消費及投資增長預期，建議投資者關注相關標的。除上海地區外，國家重點建設領域的央企如軍工、電信、油氣等均有機會出現較快的改革執行情況，建議提前埋伏建倉。

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