中國8月社融增量環比回升，中美將再次談判貿易局勢現曙光：週三，白馬股補跌，上證綜指收跌0.33%，報2656點，深證成指跌0.7%，盤中失守8100點整數位元；創業板指跌0.67%；三大股指均續創新低。兩市成交量萎靡至2200億元下方，續創熔斷以來新低。資金面上，央行重啟逆回購操作，資金面收斂態勢緩和，央行週三進行600億元7天逆回購操作，淨投放600億元。銀存間質押式回購利率多數走低，7天Shibor跌1.1bp報2.6750%，3個月Shibor仍在2.849%近三年低點。一年期同業存單利率從6月中旬的4.54%降至8月初的3.13%，現亦小幅回升至3.360%，市場流動性相對充裕。貿易戰方面，美朝恢復會談，中美貿易戰暫緩。昨夜美方白宮發出邀請中方部長級以上官員再次開展貿易談判，貿易局勢現曙光。受此消息影響，離岸人民幣盤中一度上破6.83，收報6.8356，較週二紐約尾盤漲399點。
11日世貿組織檔顯示，由於美方沒有採取實質行動糾正其對華產品實施的多項違規反傾銷措施，中方已向世貿組織申請授權對美實施每年約70億美元的貿易報復。同時，中國不斷團結反抗美國貿易霸權陣營。12日，國家主席習近平在符拉迪沃斯托克發表《共用遠東發展新機遇，開創東北亞美好未來致辭》，會見日本首相安倍晉三，並表示當前中日關係正步入正常軌道，面臨改善發展的重要機遇。同時，李克強會見日本經濟界代表團，強調中國將堅定不移地推進改革開放，進一步放寬市場准入，嚴格保護智慧財產權，優化營商環境。整體上，由於中美雙方態度仍較為強硬，中美博弈陷入持久戰，但交鋒暫緩給市場留有喘息的餘地。
9/12日中國央行公佈8月金融資料，社會融資規模增量為1.52萬億元，環比多增4800億元。其中，新增人民幣貸款較上月小幅回落至1.31萬億元，不過仍同比多增1674億元；企業債券淨融資3376億元，同比多2239億元；非標部分（委託、信託、未貼現的銀行承兌匯票）合計減少2674億元，較7月的4886億元降幅收窄。8月末M2餘額同比增長8.2%，增速比上月末降0.3個百分點，比上年同期低0.4個百分點，而M1增速環比減少1.2個百分點至3.9%，M2低增速已成為新常態。下半年央行寬資金轉寬信貸，疊加非標止跌企穩，政策調整將為中國經濟穩增長托底。
國務院常務會議召開，會議部署在全國有序推開“證照分離”改革，持續解決“准入不准營”問題；決定再壓減工業產品生產許可證三分之一以上並簡化審批，為市場主體減負；聽取清理證明事項工作進展彙報，要求加大力度消除群眾辦事煩憂。同時，市場監管總局表示將改革完善食品藥品監管模式，研究建立違法懲罰機制、巨額賠償制度等。目前仿製藥降價趨勢已經形成，創新藥驅動產品升級將成為醫藥板塊的主要邏輯，市場監管的持續加嚴有利於淨化醫藥行業整體環境，中長期利好醫藥板塊。
今天為重要時間視窗，若關鍵點位元守穩有望提振市場信心。同時，政策與改革預期，以及財稅調整和四中全會預期，均將對市場形成一定支撐，但市場拐點仍需持續關注企業盈利邊際改善情況及信貸傳導效用發揮情況。消息面上，大連商品交易所表示將加快推出玉米期權，推進生豬期貨上市，利好養豬企業，為其提供了風險對沖工具，有利於養豬行業健康發展，可關注養豬板塊。同時，國務院總理李克強將於9/19日至20日出席在天津舉行的第十二屆主題為“打造創新性社會”的夏季達沃斯論壇，可持續關注低估值的防禦性大金融板塊以及政策扶持方向明確的系能源車、5G板塊和工業互聯網板塊。此外，今日淩晨蘋果發佈會如期而至，iPhone起售價超市場預期，疊加創新不足，銷量擔憂再現，但較高的產品價格也暫緩了蘋果產業鏈降價壓力，相關概念股走勢可持續觀察。

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