三季度GDP今日公佈，脫歐協定達成外围風險暫緩：週四，題材股回调，上證指數收跌0.05%；深成指漲0.03%；創指漲0.11%。萬得全A跌0.03%，兩市成交額3613億元，較上一交易日縮量超600億。北向資金全天淨流入17.39億元，為連續6日淨流入。資金面上，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，央行週四不開展逆回購操作，當日無逆回購到期。銀行間市場資金面進一步改善，Shibor短端品種多數下行。隔夜品種下行10.9bp報2.5850%，7天期下行2.3bp報2.6630%。盤面上，智慧城市、傳媒板塊造好；海運、石油石化、多元金融退潮。外围市場上，昨日歐盟委員會主席容克與英國首相詹森同時宣稱，英國與歐盟在脫歐協議方面取得重大突破，脫歐過渡期有望延續至2020年年底，隨後英鎊兌美元逆轉此前跌勢，短線拉升逾60點，刷新日內高點至1.2890，美元大跌，人民幣升值，避險情緒降溫。
中美貿易戰方面，商務部新聞發言人高峰表示，中美貿易協定第一階段協議中，包括中方將根據國內需要，增加自美農產品進口，以及美方將為此創造良好的條件。目前，中美雙方正在加緊磋商，爭取就協定文本進行落實。同時，商務部表示中美磋商最終目標是停止貿易戰、取消全部加征關稅。此外，昨日工信部發佈新增車輛生產企業及已准入企業變更資訊名單，值得注意的是特斯拉在列。整體上，目前中美貿易戰仍在持續釋放緩和訊號，但鑒於美方目前暫未採取取消關稅等實質性行動，且香港問題暫未結束。整體上，鑒於目前中美只是簽署了階段性協定，中美貿易戰仍有較強的不確定性和反復性，需警惕相關風險。
國內刺激政策頻出。昨日習近平對脫貧攻堅工作作出重要指示強調，咬定目標、一鼓作氣，確保高品質打贏脫貧攻堅戰。同時，四部門印發《關於堅決完成醫療保障脫貧攻堅硬任務的指導意見》。此外。郭樹清表示要發揮貨幣政策引導作用，加強對金融扶貧再貸款過渡到鄉村振興再貸款可行性的研究。預期扶貧及鄉村振興工作的開展有利於提高低收入人群消費水準，拉動必選消費品銷量。
整體上，機構多在等待今日公佈的三季度GDP、以及9月工業、投資和消費等数据，市場交投清淡，風險偏好降低。操作上，建議逢低佈局國產替代科技龍頭、以及外資偏愛的大消費板塊。具體來看，雖然國慶日前後，科技板塊處於縮量盤整狀態，但半導體50、科技ETF、AIETF、通信ETF上市份額均創新高，疊加國內資本市場改革持續推進，科技股是重點支持對象，目前科技股的長期邏輯並未改變，行業處於向上週期的初期。其中，電子當前產能的限制和未來 5G 換機帶來的需求帶動若干電子細分領域向上的週期，中長期業績確定性強，建議可持續關注國產替代方向明確的科技細分產業鏈龍頭。此外，消費板塊相對海外市場估值合理偏低，競爭格局明朗，消費龍頭的地位未來仍會提升，疊加外資持續進場，消費板塊仍有關注價值。

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