中對美課徵3000億將採取反制措施，美給予華為90天臨時許可臨近到期：週四上證指數收漲0.25%；深證成指漲0.48%；創業板指漲1.24%，和當日最低點相比，三大股指反彈幅度均超過2%。兩市成交額近4000億元。北向資金呈現淨流入狀態。雖然受到美國國債長短期利率倒掛，美股週三晚間大跌，及聯通建議要共用共建，5G資本開始縮減消息影響，A股卻走出獨立行情。盤面上，醫藥持續爆發，科技股午後復蘇，西部開發概念股受發改委正式發佈《西部陸海新通道總體規劃》消息刺激大幅拉升，預計隨著政策在基建領域的進一步落實，週期性行業身處上游，發展前景值得關注。資金面上，8/15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，比當日到期量多170億元，同時開展逆回購操作300億元。隔夜/7日shibor下降3.00BP/1.70BP達2.6590%/2.6780%。預期下半年貨幣政策仍將維持寬鬆，總量放鬆的貨幣政策大概率不會出現，結構性措施仍將成為調控的主基調。
中美貿易戰方面，8/15日外交部回應美商務部將中廣核等4家企業列入出口管制“實體名單”是濫用出口管制措施，希望美方停止錯誤做法，堅持通過平等協商解決問題。國務院關稅稅則委員會有關負責人表示，美國宣佈對3000億美元商品加征10%關稅違反中美雙反會晤共識，中方將不得不採取必要的反制措施。可見此前美方延遲部分商品加增關稅徵收到12月15日並切實緩和中美貿易摩擦。雖然雙方約定在未來兩周內再次通話，並擬於9/1日對中國輸美商品加征關稅問題進行嚴正交涉，但目前來看，此次交涉或難有實質進展。同時，8/19日，美國給予華為的90天臨時許可將到期，預計臨時許可不會再延期，市場波動性將因此增加。整體上，目前中美雙方處於實質談判期，博弈具有高度不確定性及突發性。
整體上，中長期來看，目前市場基本處於底部區域，未來一個階段經濟韌性較強，流動性維持寬裕，政策將在供給側繼續優化與發力，維持地產調控基調與打破剛兌都有利於資本市場中期發展。當前10年期國債收益率跌破3%，美國10年國債與2年國債收益率自2007年來首次倒掛，美債收益率下行也印證了當前中美利差處於較高水準，香港占中事件持續發酵，週邊風險和內在壓力並存。消息稱，由於暴雷頻發，目前券商股權質押額度發放放慢，雖然質押風險整體可控，但當下經濟下行壓力仍然存在，市場資金面只是相對寬裕。其中，昨日中國平安公佈2019H1業績，實現淨利潤977億元，同比大增近7成。建議逢低佈局行業景氣度出現拐點，業績確定性強的大金融、科技板塊。同時，建議持續關注受益於國產替代，具有全球競爭力且估值合理的核心科技龍頭。

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