6月經濟數字公佈在即，7/22舉行科創板首批公司上市儀式：上周上證綜指上漲1.08%至3011點，振幅為1.93%；深成指上漲2.89%至9443點，振幅為2.59%；創業板指上漲2.04%至1548點，振幅為3.42%。美國公佈6月的非農就業人口增加22.4萬人，創下5個月來的新高，大幅好于預期的增加16萬人，前值修正為增加7.2萬人。6月新增就業相對5月大幅反彈。歐美股市出現小幅下跌，大宗商品普遍下跌，美債收益率大漲。不過特朗普再次在推特上抨擊美聯儲，稱他認為即使美聯儲將利率定得過高，美國經濟增長仍將“打破紀錄”。芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具最新資料顯示，美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率由74.5%上升至83.7%，降息50個基點的概率由25.6%下降至16.3%；到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率由26.3%上升至28.0%，降息50個基點和75個基點的概率分別為61.8%和10.2%。
科創板加速推進，上交所7月22日舉行科創板首批公司上市儀式。截止至7月5日，科創板共受理142家公司，其中31家公司過會，31家過會公司中有25家已經證監會批復同意註冊，有望成為科創板首批上市公司。另外本周，A股即將迎來史上最熱鬧的“打新黃金周”，下周共有21只新股每日都有申購。尤其是下週三將有9只新股同一天進行申購，這也是上海證券交易所的歷史上的首次。而根據已披露的招股書，即將發行的21只新股預計共募資約280億元，其中7月12日繳款金額最大約176億。參考創業板開板經驗，科創板開板初期將助力提升A股的風險偏好，前5家科創板企業發行平均市盈率就已經達到51.5倍，開板初期有望帶動創業板科技股的估值水準。
據銀保監會統計，截至今年5月末，房地產信託資產餘額為3.15萬億元，占全部信託資產餘額14.00%；較年初增加1665.97億元，同比增長15.15%。但部分信託公司房地產信託業務增長較快，部分房地產信託業務存在一定合規問題和風險隱患。針對近期部分信託公司房地產信託業務增速過快、增量過大的情況，銀保監會於近日對部分信託公司開展了約談警示，提出包括嚴格落實“房住不炒”的總要求，提高風險管控水準，確保業務規模及複雜程度與自身資本實力、資產管理水準、風險防控能力相匹配，提高合規意識，加強合規建設，確保房地產信託業務穩健發展，控制業務增速，將房地產信託業務增量和增速控制在合理水準等。銀保監會表示，這些措施要求有助於遏制當前房地產信託業務過快增長的態勢，有助於推動信託公司回歸本源、優化結構、有效轉型，促進房地產市場的平穩健康發展。這一調控也有望使資金更多流向實體經濟。
根據交易所規定，創業板公司在7月15日之前必須無條件披露半年報預告，深市主板和中小板的半年報業績預告進行有條件披露。7/10日ST岩石將是A股首家披露半年報的上市公司，拉開A股2019年半年報披露的大幕；預計業績若出現暴雷或不及預期將對大盤有所影響。另外7/10日也會公佈6月經濟數字，包括6月CPI/PPI、6月M1/M2、社會融資規模、新增人民幣貸款等資料等；7/12日將公佈6月貿易差額。總的來看，市場逐步進入經濟數字和財報季披露期，加大資金獲利了結壓力。不過預計科創板開板有望帶動市場情緒以及創業板估值水準，操作上建議關注金融及消費，以及科創板有望帶動的對標及影子股。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。