人民幣對美元匯率續創三年以來新高，MSCI成分股季度調整今日生效：昨日三大指數漲跌不一，滬指漲0.34%，滬指盤中一度重回3600點，收盤報收3593點；深成指跌0.36%，報收14793點；創業板指表現疲軟跌0.95%，報收3196點，兩市成交額達9578億元，較前一交易日略微縮量，北向資金淨買入超90億元，已是連續兩天大額淨買入。板塊上看，受“十四五”塑料污染治理頂層設計醞釀，可降解塑料板塊盤中大漲，此外鈦白粉、碳中和、房地產等板塊漲幅居前，醫美、傳媒、半導體、醫療保健等板塊跌幅前列，昨日表現強勢的券商出現略微調整。人民幣匯率上，昨日在岸、離岸人民幣對美元匯率分別續創三年（2018年6月以來）新高，自4月初以來，在岸人民幣漲幅已超2%，離岸人民幣漲幅近3%，隨著國內經濟复苏強勁，人民幣預計仍將在偏強水準波動，將有利於外資流入國內資本市場。週四（5月27日）收盤後，MSCI中國指數季度調整將正式生效。而在此之前，北上資金已連續3日淨流入，累計淨買入A股達327.13億元。
產業消息上，發展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行動方案》。行動方案提出，積極穩妥推廣使用替代產品，要科學論證各種替代產品，包括可降解塑料不同技術工藝路線的安全性和可控性；要加強塑料垃圾的規範回收和再生利用，推動各地做好生活垃圾分類，加大塑料垃圾的回收和再生利用力度，推動廢塑料分級再生利用，頂層方案的制訂再結合目前綠色環保的大趨勢下，國家密集出臺相關“限塑”、“降塑”的法規、政策，可降解塑料的需求未來有望快速提升，行業增長空間較大，可關注相關板塊的投資機會，A股相關個股包括瑞豐高材、銀禧科技、美瑞新材等。日本工作機械工業會25日發佈了4月的機床訂單額（確定值）数据，來自中國大陸的訂單額為上年同月3.3倍的378億日元。金額僅次於2017年11月，達到歷史第2高的水準。面向半導體和個人電腦等的設備投資維持強勁，經濟复苏下汽車和工程機械等領域的機床需求也在擴大，未來機床的需求量或將持續提升，國內機床製造的相關板塊將受資金青睞。
中報預披露上，目前已有四百多家公司的預披露上半年盈虧情況，整體預喜率達57%，從行業上看，上半年業績增幅預計翻倍股主要集中在材料、消費、製造三大行業領域，其中汽車行業的雙環傳動業績預增突出，受益市場經濟复苏和新能源汽車下游需求不斷增加，其半年報預計淨利潤為1.1億元-1.3億元，預計增長幅度高達9264.09%-10966.66%，材料領域的多氟多得益于下游需求旺盛和產品漲價，預計2021年上半年淨利潤為2.7億元至3.2億元，比上年同期增長1618.54%至1936.79%。
5月至今新成立偏股型基金595億，但從正在發行和等待發行的基金測算5月全月基金發行額僅在800-1000億左右，6月大約也在1000億左右，離前期高點的火爆發行期仍有差距。海外疫情沒有延緩美國經濟复苏的節奏，美債收益率中期上行趨勢不變，對核心資產估值有制約，此外後續美國通脹若持續超預期，市場收緊預期從而推動美元走強，則對人民幣升值預期有壓制，是外資持續流入的不確定因素。策略上看，受益於人民幣持續升值，交易量沒有出現20年7月行情啟動時的逐日放量，後續能否進一步突破還有待觀察，區間震盪仍會是主基調，仍以結構性機會為主，建議關注受益於人民幣升值的金融、造紙行業，政策關注重點的碳中和板塊，和上半年業績有超預期可能的高端製造等板塊。

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