中國春節消費需求強勁复苏，資金行情帶動A股開門紅：春節期間，外围市場普漲，英國富時100、俄羅斯RTS、日經225指數、恒生指數漲幅居前，區間漲幅（2/11-16日）分別為3.6%、3.3%、3.1%、2.4%。日本Q4經濟GDP增速超市場預期，推升日經225指數創30年新高，富時A50期貨上漲1.13%。美國長期國債收益率持續上行，十年期美債收益率從2月10日的1.15%飆升至2月16日的1.30%。節後首個交易日港股大漲1.9%，收到3萬點以上。需求推動全球大宗價格上漲，美油3月合約報60.12美元/桶，上漲至13個月高點，比特幣漲破51000美元/枚，再創歷史新高。全球新冠疫苗接種總人數自年初以來已累計接近2億，與此同時新增確診病例在1月初高點後出現明顯回落，全球主要經濟體美國、歐洲、日本均進入經濟复苏與刺激政策雙驅動。
2/11日習近平同拜登通電話，兩國元首就中國牛年春節相互拜年，並就雙邊關係和重大國際及地區問題深入交換意見。習近平強調，中美在一些問題上會有不同看法，關鍵是要相互尊重、平等相待，以建設性方式妥善管控和處理。兩國外交部門可就雙邊關係中的廣泛問題以及重大國際和地區問題深入溝通，兩國經濟、金融、執法、軍隊等部門也可以多開展一些接觸。1/20日拜登宣誓就職演講時表示“我們將修復我們的同盟”，體現了其希望通過“價值觀”、“國際規則”來團結盟友並遏制競爭對手的對外政策的執政思路。拜登政府計畫重新審查去年一月份簽署的中美貿易協定，並重新評估與中國的關係，重新評估政策期間或將暫停對中國商品加征關稅，中美領導人通話以及中印宣佈從邊境撤兵，進一步提升市場風險偏好。
近日美聯儲主席鮑威爾講話延續美聯儲鴿派立場，強調“耐心維持寬鬆”的重要性，距離充分就業和強勁复苏的就業市場仍有很大距離，重申將繼續保持目前的債券購買步伐，直到實現最大就業並且通貨膨脹率適度高於2%。此外，上周美國眾議院民主黨人公佈了拜登1.9萬億疫情紓困法案關鍵內容的初稿文本，眾議院將在2/22日就刺激法案進行投票，這項法案有望在3月中旬成為法律。2/12日美財長敦促G7加大財政支持促進經濟复苏，強調各國提供進一步財政支持來促進經濟強勁和持久复苏的重要性。考慮到當前美國近1000多萬的就業缺口，預計美國寬鬆貨幣和財政政策不會過快退出。
節期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額達到了8210億元，比去年春節同期增長28.7%。春節前六天，全國攬收的包裹數達4.8億件，是去年同期的3倍。截至2月16日20時56分，2021年春節檔期內(2/11-17日)總票房破70億元，同時，春節檔期間連續五天單日總票房破十億，將持續創造新紀錄。2/11-14日，海南9家離島免稅店銷售額約7.29億元。其中，免稅銷售額約6.6億元，日均銷售額較2019年春節增92%，接待購物約9.79萬人次，進一步驗證中國需求強勁复苏，有望拉動上半年經濟延續強勁態勢。春節期間就地過年政策催生內地傳媒春節檔走強，休閒娛樂、餐飲等服務業复苏明顯，疊加海外經濟复苏以及寬鬆政策延續的預期升溫，A股有望在節後迎來開門紅行情。參考歷年春節後A股表現，上漲概率/漲幅明顯提升，上證指數節後一周/兩周/一個月/兩個月的平均上漲概率為70%/90%/60%/60%，平均漲幅為1.41%/3.19%/4.72%/4.52%。建議關注三條主線：1）受益於疫情修復的旅遊、酒店、餐飲、影視等服務業；2）碳中和策略下的新能源（新能源車、光伏、風電等；3）估值合理、業績增長確定的金融板塊。

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