全國兩會5/21拉開帷幕，市場靜待政策紅利釋放：週二A股震盪攀升，市場早間熱點散亂，午後半導體引領科技股反彈。上證指數收盤漲0.81%報2898.58點；深證成指漲1.21%報11052.85點；創業板指漲1.38%報2144.12點；兩市成交額6415億元。北向資金全天淨買入36.99億元，為連續3日淨買入；其中深股通淨買入28.14億元。歌爾股份近期首次上榜，獲淨買入3.59億元居首。本月北上資金流入140.22億元，近期雖偶有波動，但整體維持淨買入。5/6-5/18北上資金買入最多為貴州茅臺，達19.85億元；此外，美的集團、格力電器、藥明康得淨買入金額均超過10億元。盤面上，華為制裁升級帶動國產芯片概念活躍，光刻膠概念同步上揚，華特氣體等漲停。網紅經濟概念爆發，夢潔股份8天7漲停。19日央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，5月不開展逆回購操作。資金面上，Wind数据顯示昨日無逆回購到期。Shibor多數上行，隔夜品種大幅上行48bp報1.3850%，7天期下行4.2bp報1.5210%。隔夜美股三大指數集體收跌，道指跌近400點，跌幅1.59%，納指跌0.54%，標普500指數跌1.05%。
美國約翰斯·霍普金斯大學数据顯示截至5月19日11時，全球新冠肺炎累計確診病例超480萬，累計死亡31萬例，其中美國死亡15萬例。疫苗方面已經取得階段性突破，美國製藥公司Moderna在18日公佈早期新冠疫苗人體数据顯示45名接種疫苗的受試者體內全部產生了抗體，至少8人產生了中和抗體，可以確認為對新冠病毒已經產生有效抗體。不過據醫療行業媒體Stat報導稱，Moderna隱瞞了有關新冠疫苗的關鍵資訊，再一次引發市場的波動。而复旦大學附屬華山醫院感染科主任張文宏也公開表示，預計新冠肺炎疫苗最快要到2021年3至6月上市。在經濟重啟的進度方面，5/19美聯儲表示將維持利率在接近零的水平直至美國經濟重返正軌，美聯儲將使用一切工具幫助應對經濟困境。財長努欽也表示預計在第二季度將繼續看到大量的失業以及其它負面經濟指標，但隨著商業活動重啟，預計美國經濟將在第三和第四季度改善。18日美國三大汽車製造商--通用、福特和菲亞特克萊斯勒汽車公司在美國的工廠已經正式复工。福特公司預計有5.9萬名美國工人返崗，約占其工人總數的八成。歐洲德法兩國也在推動成立規模為5000億歐元的歐洲复蘇基金，歐洲跨境旅遊業有望在夏季開始前重啟。
中國抗疫方面，最近黑龍江、吉林以及武漢都再次出本土新增病例是值得重視的危險信號，需要警惕第二波新冠感染風險在增大。鐘南山近日表示由於缺乏免疫力，目前大多數中國人仍然容易感染新冠病毒，屆時全球抗擊新冠疫情才有望取得根本性勝利。防範疫情的同時，各類促進內需政策加速推出。據悉在銀保監會指導下，三大政策性銀行將聯合網商銀行，向小微商家和個體工商戶發放百億貸款“免息券”，第一批“免息券”將在全國81個城市發放，有營業執照的小商家可上支付寶領取。這是全國首次大範圍向小微企業和個體工商戶發放“免息券”。貴州省政府19日表示將全面開放影劇院、全面放開會議會展活動。將採取預約、限流等方式開放影劇院，觀影人數不超過額定座位的50%，觀影人員及工作人員須進行測溫、掃碼正常後方可進入，隔位就坐，並全程佩戴口罩，禁止食用零食。天津將聚焦放寬限購限行、優化汽車消費結構、營造汽車消費環境等三方面，出臺促進汽車消費措施，包括大力發展智慧化和新能源汽車，給予充電消費券、小客車更新換代補助等。疫情之後全國最大的購物節天貓618即將啟動。618期間，天貓將和多地政府、品牌一起，發放今年以來最大規模的現金消費券和補貼，預計金額超過100億元。
18日華為全球分析師大會上，華為輪值董事長郭平表示華為強烈反對美國對華為出口管制新規。華為會艱難地生存並且努力地向前發展，堅持全球化發展，而非走向封閉孤立。5/19日，華為聯合歐洲多國與機構發起F5G全球倡議，呼籲全球光纖網路產業上下游環節加入F5G產業組織，共同推動產業繁榮發展，擁抱5G時代。華為無線產品線副總裁甘斌在華為第17屆全球分析師大會上表示，目前全國已完成20萬站5G基站建設，預計到今年年底，將會建成5G基站80萬站，覆蓋全國超過340個城市。基站建設將在二三季度規模展開。中國基金業協會昨日公佈的公募基金市場数据顯示，截至2020年4月底，我國境內共有基金管理公司129家，其中，中外合資公司44家，內資公司85家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司共12家、保險資產管理公司2家。總體來看，以上機構管理的公募基金資產淨值規模合計17.78萬億元，續刷歷史新高。兩會窗口臨近，全國政協十三屆三次會議新聞發佈會通知今日15:00召開全國政協十三屆三次會議新聞發佈會，正式拉開兩會召開帷幕，政策紅利有望持續釋放。如交通運輸部表示《國家綜合立體交通網規劃綱要（2021-2050）》已經形成初稿，同時還在編制《“十四五”綜合交通發展規劃》，市場等待兩會在政策和經濟上明確方向。不過美國對華為制裁升級對市場造成擾動，同時也將促進中國相關政策支援與國產替代進程。據彭博的数据，上周投資者從貝萊德旗下iShares中國大盤股基金中撤出3.3億美元，是自2016年以來最多的一次。高盛集團的数据也顯示出同樣的出逃跡象。在截至5月13日的五天時間裡，基金經理共從中國股市撤資27億美元，至少是2016年以來的最高水平。这使其四周内撤资总额达到62亿美元，超过了新兴市场国家。操作上建議逢低佈局1)國產替代概念下的半導體、5G板塊，2）新舊基建（雲計算、充电桩）等板塊。

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