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海外市場波動主要因美債收益率飆升所致，10年期美債收益率以兩年來最快速度飆漲，週五觸及3.248%，再度刷新2011年5月以來最高。本周10年期收益率漲15個基點，過去一個月累漲20個基點。美聯儲在9月的議息會議上如預期加息，並預計12月再加息一次，明年加息三次，後年加息一次。美聯儲主席鮑威爾一周內連續兩次公開表態，繼續看好美國經濟，將持續加息。鮑威爾鷹派講話、美聯儲加息等帶動美元指數實現9/26-10/3的六連漲。中美十年期國債利差目前已收窄至50個基點以下，人民幣壓力凸顯。 9月外儲資料顯示為3.087萬億美元，已連續兩月環比下降且降幅加快，不過預計人民幣守住7的概率仍大。
國慶期間中美兩國關係從貿易戰進入到大國競爭且有白熱化趨勢。10/4美國副總統全面指責中國，中美貿易戰升級大國競爭且競爭進入白熱化階段。另外，彭博報導一篇關於中國晶片惡意進入美國蘋果、亞馬遜等公司的報導，或將加深中美兩國科技冷戰，包含中興、聯想在內的中國科技股調整壓力仍在加大。此外，9/30美國驅逐艦闖入中國南沙群島海域，加上11月美國將舉行大規模軍演，在美國中期選舉之前中美緊張局勢難以緩解。
中國的內憂外患影響經濟資料表現，9/30統計局公佈9月PMI資料為50.8%，環比回落0.5個百分點。總體延續擴張態勢，增速有所放緩。從行業來看，醫藥、專用設備、電氣機械器材等製造業PMI均位於53.5%以上較高運行水準，增速較快。有色金屬冶煉及壓延加工、通用設備、木材加工及傢俱等製造業PMI繼續位於收縮區間。生產指數和新訂單指數為53.0%和52.0%，分別比上月回落0.3和0.2個百分點，供需持續保持景氣狀態，但擴張略有放緩。受貿易摩擦影響，進出口景氣度繼續回落。新出口訂單指數和進口指數為48.0%和48.5%，分別低於上月1.4和0.6個百分點，景氣度均落至年內低點。企業原材料採購成本加大。主要原材料購進價格指數為59.8%，比上月上升1.1個百分點，出廠價格指數為54.3%，與上月持平，均為年內高點，主要由於原油等原材料價格上升所致。總體而言，受貿易戰、上游成本增長等，製造業盈利承壓。
中國央行10/8宣佈，自10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降准所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4500億元MLF，這部分MLF當日不再續做。除去此部分，降准還可再釋放增量資金約7500億元。本次降准的主要目的是優化流動性結構，增強金融服務實體經濟能力，優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低銀行資金成本，進而降低企業融資成本。同時，釋放約7500億元增量資金，有助於增強金融機構對於小微企業、民營企業和創新型企業的支持。央行同時表示本次降准仍屬於定向調控，銀行體系流動性總量基本穩定，銀根是穩健中性的，貨幣政策取向沒有改變。中國人民銀行將繼續實施穩健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，央行宣佈降准有望提振市場信心。另外據財政部消息，中央政府透過香港金融管理局的債務工具中央結算系統增發45億元國債，將於10月10日進行投標，10月12日交收。總的來看，央行與財政部放水有望提振市場信心，不過建議節後仍以獲利了結為主。具體操作上可逢低關注高景氣度的油服產業鏈，央行降准下的金融等板塊。
中美貿易戰升級大國競爭，中國央行宣佈降准1個百分點
2018/10/08 10:00
中美貿易戰升級大國競爭，中國央行宣佈降准1個百分點：國慶日前一周上證綜指上漲0.85%至2821.35點，振幅2.01%；深成指下跌0.10%至8401.09點，振幅為2.07%；創業板指上漲0.02%至1411.34點，振幅為2.54%。中國十一國慶期間A股休市，而海外亞歐市場遭遇較大動盪，日經225指數周跌1.39%，連跌三日結束三周連漲；韓國綜合指數周跌3.22%，連續五日下挫創2/9以來最大跌幅；香港恒生指數周下跌4.38%創近8個月最大單周跌幅。標普500周跌0.97%，納斯達克指數周跌3.21%。受海外市場影響中國A股大概率低開，不過據Wind統計顯示近十年A股國慶日後開門紅的概率為7成，本周A股仍有希望收紅。海外市場波動主要因美債收益率飆升所致，10年期美債收益率以兩年來最快速度飆漲，週五觸及3.248%，再度刷新2011年5月以來最高。本周10年期收益率漲15個基點，過去一個月累漲20個基點。美聯儲在9月的議息會議上如預期加息，並預計12月再加息一次，明年加息三次，後年加息一次。美聯儲主席鮑威爾一周內連續兩次公開表態，繼續看好美國經濟，將持續加息。鮑威爾鷹派講話、美聯儲加息等帶動美元指數實現9/26-10/3的六連漲。中美十年期國債利差目前已收窄至50個基點以下，人民幣壓力凸顯。 9月外儲資料顯示為3.087萬億美元，已連續兩月環比下降且降幅加快，不過預計人民幣守住7的概率仍大。
國慶期間中美兩國關係從貿易戰進入到大國競爭且有白熱化趨勢。10/4美國副總統全面指責中國，中美貿易戰升級大國競爭且競爭進入白熱化階段。另外，彭博報導一篇關於中國晶片惡意進入美國蘋果、亞馬遜等公司的報導，或將加深中美兩國科技冷戰，包含中興、聯想在內的中國科技股調整壓力仍在加大。此外，9/30美國驅逐艦闖入中國南沙群島海域，加上11月美國將舉行大規模軍演，在美國中期選舉之前中美緊張局勢難以緩解。
中國的內憂外患影響經濟資料表現，9/30統計局公佈9月PMI資料為50.8%，環比回落0.5個百分點。總體延續擴張態勢，增速有所放緩。從行業來看，醫藥、專用設備、電氣機械器材等製造業PMI均位於53.5%以上較高運行水準，增速較快。有色金屬冶煉及壓延加工、通用設備、木材加工及傢俱等製造業PMI繼續位於收縮區間。生產指數和新訂單指數為53.0%和52.0%，分別比上月回落0.3和0.2個百分點，供需持續保持景氣狀態，但擴張略有放緩。受貿易摩擦影響，進出口景氣度繼續回落。新出口訂單指數和進口指數為48.0%和48.5%，分別低於上月1.4和0.6個百分點，景氣度均落至年內低點。企業原材料採購成本加大。主要原材料購進價格指數為59.8%，比上月上升1.1個百分點，出廠價格指數為54.3%，與上月持平，均為年內高點，主要由於原油等原材料價格上升所致。總體而言，受貿易戰、上游成本增長等，製造業盈利承壓。
中國央行10/8宣佈，自10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降准所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4500億元MLF，這部分MLF當日不再續做。除去此部分，降准還可再釋放增量資金約7500億元。本次降准的主要目的是優化流動性結構，增強金融服務實體經濟能力，優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低銀行資金成本，進而降低企業融資成本。同時，釋放約7500億元增量資金，有助於增強金融機構對於小微企業、民營企業和創新型企業的支持。央行同時表示本次降准仍屬於定向調控，銀行體系流動性總量基本穩定，銀根是穩健中性的，貨幣政策取向沒有改變。中國人民銀行將繼續實施穩健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，央行宣佈降准有望提振市場信心。另外據財政部消息，中央政府透過香港金融管理局的債務工具中央結算系統增發45億元國債，將於10月10日進行投標，10月12日交收。總的來看，央行與財政部放水有望提振市場信心，不過建議節後仍以獲利了結為主。具體操作上可逢低關注高景氣度的油服產業鏈，央行降准下的金融等板塊。
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