市場靜待美方2000億關稅決議，國務院會議減稅降費提振信心：週四兩市全線回落，上證三破2700，觸及2691的支撐位。截至收盤，上證指數跌0.47%，深證成指跌0.93%，創業板指數跌0.52%，兩市成交再度萎靡至2500億元下方。場外資金觀望情緒較強，主要是受近日將公佈美擬對華輸美2000億產品徵收關稅即將落地影響。商務部表明針對美擬對華2000億商品加征關稅，將視對方行動採取必要反制措施，中方態度依舊強硬，中美貿易戰持續發酵。總體上，由於2000億關稅預期早已形成，關稅落地，利空出盡概率較大。資金面上，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，央行連續十二日暫停逆回購操作，週四無逆回購到期，實現零投放零回籠。Shibor多數上漲，7天Shibor漲8.1bp報2.6330%，資金面出現收斂態勢。
9/6日，國務院總理李克強持召開國務院常務會議，確定落實新修訂的個人所得稅法的配套措施，為廣大群眾減負；決定完善政策確保創投基金稅負總體不增。同時，經參頭版發文表示社保徵收要穩字當頭；官媒人民日報發文厘清社保繳費新規誤讀，表明多數人繳費不會大增，不強調強化征管。總體上，在內憂外患的背景下，當前企業部門最大的難題不在需求下滑，而在成本上升，包括原材料、租金、稅收、社保、出口關稅等，侵蝕企業盈利。目前，國常會已連續兩周聚焦降成本政策，試圖為企業解難紓困，本次國務院的發文意義重大。一方面回應了創投稅負/個稅轉項附加扣除/新三板個稅問題/社保費徵收這四大熱點話題，另一方面也奠定了進一步減稅的基調。個人所得稅的減稅並未附加社保繳費的上升給企業和資本市場帶來長期信心，並增強了減稅惠民力度逐漸增大的市場預期，將提振今日市場。
高層穩定市場的動作頻出，發改委表示，將採取五大措施促進民間投資，包括放寬准入，大力清理針對民間資本准入的不合理限制，鼓勵金融機構利用大資料為民企提供貸款和資訊服務，抓好產權保護，並推出一批盈利較為確定的項目吸引民間資本進入等。鼓勵民間資本採取多種方式規範參與PPP專案。今年以來，民間投資增速持續保持在8%以上，前7個月達到了8.8%，始終高於整體投資增速，占全部投資的比重達到62.6%。另外，已經有部分壟斷行業通過混改積極引入民間投資，近兩年組織實施三批50家國有企業混改試點，目前已有8家中央企業所屬子企業完成混改，引入各類投資者40多家、社會資本900億元。另外，財政部、稅務總局發佈通知，將自2018年9月1日至2020年12月31日，對金融機構向小型企業、微型企業和個體工商戶發放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅。近期一系列促進融資和減輕公司和個人稅負的措施的推出，或將加速市場的回暖。
整體上，前制約A股的內憂外患持續存在，風險偏好難以持續回升。但無論是按近期的國家隊出手時點，市場前兩次破2700隨即反彈的技術面規律分析，還是從國常會奠定真心減稅基調，社保基金委託投資的考核機制或將迎來重大調整等提振市場信心。9/11-12日習近平將赴俄羅斯出席第四屆東方經濟論壇，出訪期間維穩預期增強。疊加外資和國內大資金持續流入，短期A股市場有望出現超跌反彈。在行業配置上，推薦低估值大金融，以及業績確定性強以煤炭、鋼鐵為代表的週期板塊；主題方面，建議關注政策扶持力度增強的資訊安全、高端裝備、雲計算、工業互聯網等概念股。

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