“七普”数据出爐全國總人口達14.12億，中國4月份PPI漲6.8%超預期：週二（5月11日），A股探底回升，滬指3400點失而复得，創業板指早盤一度跌近2%。白酒引領大消費反彈，週期股大幅降溫。上證指數收盤漲0.4%報3441.86點，深證成指漲0.35%報13966.79點，創業板指跌0.01%報2921.34點。兩市成交額8432.7億元；北向資金實際淨賣出近50億元，創一個半月最大淨賣出，結束連續3日淨買入。外围市場方面，由於新冠疫情再起，且傳出東京奧運可能取消的消息，日股及印度等新興市場股市紛紛收跌。歐美市場普跌，標普500指數跌幅0.87%、道琼斯跌幅1.36%、納斯達克跌幅0.09%。歐洲STOXX 600指數收跌1.97%、德國DAX 30指數收跌1.82%、法國CAC 40指數收跌1.86%、英國富時100指數收跌2.47%。美元指數一度跌破90，10年期美債收益率日內最高上行3個基點，日高站上1.63%。
中國第七次全國人口普查結果公佈，2020 年全國總人口達 14.1178 億，相對 2019 年的 14.0005 億人同比增長0.8%。2020 年和過去 20 年人口淨增長主要係由於出生人數超過死亡人數，係因中國生活環境不斷改善，促進人口長壽。雖然中國人口不斷增加，但人口增長依然缺少動能，顯現老齡化趨勢，基於：1）2001-10 年人口 10 年复合年增長率為 0.57%，高於2011-20 年（0.53%）0.04 個百分點；和 2）2020 年中國 65 歲及以上人口佔比從 2019 年的 12.6%上升為 13.5%.。中國老齡化在加速到來，大約到2030年左右，中國進入超級老齡化社會。從消費看，老齡化提高消費占比但降低消費增速，並引發消費結構变迁，比如醫療保健占比將逐漸提升。醫療養老產業是未來十年風口。未來十年里“60後”將逐漸邁入老年，這意味著醫療和養老產業迎來黃金機會。參考日本經驗，在20世紀80年代進入老齡化社會後，銀发經濟呈爆發式增長，醫療和養老行業誕生出很多增長點。
國家統計局發佈了2021年4月份全國CPI和PPI数据。4月份，國內消費需求繼續恢复，物價運行總體平穩。從同比看，CPI上漲0.9%，漲幅比上月擴大0.5個百分點。PPI上漲6.8%，漲幅比上月擴大2.4個百分點。CPI走向緩步向上通道，工業品價格向消費品傳導不暢。4月CPI同比和環比增速與3月相比均出現了一定程度上升，且創近期新高，均顯示消費品物價步入向上通道中。結合核心CPI的表現來看，CPI向上主要來自需求的改善，PPI傳導效應並不順暢。PPI生產数据方面採掘、原材料價格繼續向上，但向製造業成品端價格傳導不暢。4月PPI快速提升，是去年基數相對低和新漲價因素綜合作用的結果，主要推力則主要來自大宗商品。生產数据內部各分項的走勢也並不相同。當前工業品價格壓力更多的是在上游（採掘、原材料），製造業成品端的價格上升較慢，這樣的價格格局會侵蝕製造業企業利潤，影響製造業投資。
策略上來看，一季度宏觀杠杆率下降，意味著流動性邊際收緊；加之公募基金發行放緩，市場重新尋求確定性，順週期板塊成為市場主線。目前市場還是以資金輪動為主，資金反复在順週期品種及機構抱團之間轉化，而順週期品種這里應該是上漲末端，而機構抱團這里前期都已經出現了籌碼鬆動跡象，所以，整體來看，後市需要有一次風險釋放的過程，目前操作難度還是有的，市場謹慎情緒依然存在，多數高位高估值品種，難逃調整命運，建議還是以規避為主，高位調整資金反流低位品種，因此，對於一些近期市場當中漲幅較小具備補漲潛力的順週期品種可適當予以關注。

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