A股點評
周線三連陽，3700點屢攻不上：週五上證指數高開震盪，第四度衝擊3700點，大盤無法順利站穩3700點關卡反將面臨調整壓力。截至收盤，上證指數報3691.10點，漲9.00點，漲幅0.24%，深成指報12874.42點，漲161.44點，漲幅1.27%，創業板報2323.82點，漲32.03點，漲幅1.40%。滬指本周漲2.04%，深證成指累計上漲2.63%，均三周連漲。兩市全天成交約9320億元人民幣，成交量已經出現委縮。中小板指收盤漲1.66%，當周漲6.11%，連漲七周；創業板指收盤漲1.40%，當周漲4.97%，連升八周。
一帶一路帶頭沖關，房地產板塊表現強勢：一帶一路基建類股在中國交建漲停帶動下走強，地產板塊則因近日國土部、住建部兩部委聯合發文穩樓市，優化住房及用地供應結構促進房地產市場平穩健康發展，未開發房地產用地可轉型利用。房地產板塊爆發，濱江集團、渝開發、中洲控股等多股漲停。另外，粵港自貿、充電樁、水域改革、海工裝備等板塊漲幅居前，石油行業、航空、交運設備、保險、民航機場等板塊跌幅居前。
證監會投下震撼彈，中國重工高位減持：證監會週末投下兩顆震撼彈，一是嚴查操縱股價，31家企業立案調查，二是開放公募基金在不需QDII資格下，可以透過港股通投資港股。除此之外，3/27中國重工大股東公佈高檔減持5％，令人聯想到上波高點的中信證減持事件。近期A股在場外資金積極入市下連續大漲，證監會推出降溫政策，博元投資成為首例強制退市，創業板整理恐加劇。一季度經濟數據不佳，此前滙豐3月PMI預覽值為49.2，創出11個月的新低，1-2月工業利潤總額累計同比下滑4.2%，4/1即將公佈的官方PMI及隨後公佈的第一季經濟數據都難以樂觀。但是周小川警惕通縮的言論表明，央行隨時可能降準降息，中國式貨幣寬鬆將進場支撐經濟。習近平在博鼇論壇提出一帶一路十年計畫，國家發改委、外交部、商務部三部委聯合發佈了“一帶一路”願景與行動文件。該報告最終圈定重點涉及的18個省，並強調加強上海在內的15個沿海城市的港口建設，或將再次引爆新一輪的地方政府投資衝動。一帶一路概念股早已經提前大漲，投資者不應追高，需謹慎獲利盤賣壓。近期大盤調整壓力加大，但資金入市仍將支撐牛市，投資風格可能由題材及成長股轉往價值股。海通公佈2014年獲利大增91.09％，證券股第一季季報也將公佈，有望領頭帶起財報行情。

港股點評
恆指狹幅震盪，整周上漲0.46%：上週五恆指全天振幅僅百餘點，截至收盤，恆生指數跌0.04%，跌10.88點，報24486.20點；國企指數跌0.18%，跌21.6點，報11898.09點；紅籌指數漲0.71%，漲31.93點，報4546.98點。大市全天成交778.8億港元。恆指在24,300至24,600範圍內，狹幅盤整6個交易日。而大市成交量亦從近期的最高逾1,161億元逐步回降，資金入市的積極性有所減弱。國企股漲勢明顯落後於A股，AH溢價指數上周大漲1.97%，週五盤中創下136.52的三年新高。
恆生分類指數2漲2跌。金融類指數下跌0.31%，工商類指數下跌0.16%，公用事業類指數上漲0.48%，地產類指數漲1.25%。從盤面看，藍籌股漲跌參半，內地兩部委聯合發文穩樓市，地產股發力，華潤置地漲5.04%，中國海外發展漲3.53%。鐵路基建股上漲，中國南車漲3.2%，中國鐵建漲2.3%。 內銀股下跌，建設銀行，工商銀行跌超1%，交通銀行跌0.62%。
恆指啟動追漲行情，首選券商股：中國證監會27日發佈了《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，允許公募基金（不論新老基金）可通過港股通投資港股，即日起實施，不再需要通過QDII管道。該舉為監管層釋放信號，引導資金南下平衡兩地市場，也為即將開始的深港通預熱。目前中國公募基金規模即將突破5萬億，公募基金獲准直接投資港股，將有望為港股帶來千億以上的增量資金。內地基金南下選擇可能還是以H股折價高的藍籌股股為主，週末海通證券公佈2014年業績，獲利大幅成長九成，目前券商H股較A股有五成以上的明顯折價，在業績支撐下，有望成為首選標的。

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